Interview mit Investoren von Star Moment Epoch und Interstellar Dynamics: Der Embodied-Sektor wird nicht einem einzigen Gewinner alle Vorteile bringen.

Text | Fu Chong

Redaktion | Su Jianxun

Als einige Stimmen begannen, Embodied Intelligence (körperliche Künstliche Intelligenz) zu deklassieren und Äußerungen wie "Unklare Anwendungsfälle" und "Der Blase ist bald Schluss" in die Runde gingen, äußerte Wang Guangxi seine Einschätzung durch geduldige Investitionen.

Wang Guangxi ist Vizepräsident der Lenovo Group und Leitungspartner von Lenovo Capital and Incubator Group (LCIG). Bereits 2011 investierte er in Megvii Technology, das Lösungen für die industrielle Anwendung von automatisierten Robotern anbietet. Nach der Welle der Embodied Intelligence setzte er außerdem auf Xingdong Jiyuan und Zhujie Dynamics.

Am 21. Juli sprachen wir mit Wang Guangxi über seine Ansichten zu Embodied Intelligence auf der CVC Venture Capital Woche 2025 von LCIG.

Nach seiner Meinung gibt es bei der Prognose der langfristigen technologischen Richtung von intelligenten Robotern zwischen den beiden Streitparteien eigentlich keine großen Unterschiede. Die Meinungsverschiedenheiten konzentrieren sich hauptsächlich darauf, wie man die Investitionsrendite maximieren kann.

Er spricht nicht schnell und seine Stimme ist zurückhaltend, aber er ist ein technologischer Optimist in Bezug auf die Entwicklung von Embodied Intelligence. Basierend auf der Erfahrung aus der Gartner Hype Cycle beurteilt Wang Guangxi, dass es wahrscheinlich eine Abwärtsphase in der Branche der Embodied Intelligence geben wird. Wichtiger ist jedoch, wie man in Unternehmen investiert, die das Potenzial haben, die Zyklen zu überstehen.

Derzeit befindet sich die Branche der Embodied Intelligence in einer Phase des Blühens, was auch auf der CVC Venture Capital Woche 2025 von LCIG zu sehen ist. Von humanoiden Robotern bis hin zu Robotern in komplexen Formen, von ferngesteuerten Operationsarmen bis hin zu Haartransplantationsrobotern usw. Versammelten sich vor Ort Projekte und Produkte basierend auf verschiedenen Technologien und Anwendungsfällen.

Der Haartransplantationsroboter, entwickelt von Bangce Medical, einem von LCIG investierten Unternehmen. Foto: Vom Interviewer zur Verfügung gestellt

Dennoch haben die von LCIG investierten Embodied Intelligence - Unternehmen zwei klare Merkmale, auch wenn die Meinungen nicht einheitlich sind.

Eine Art sind bestehende Unternehmen, die bereits vor dem Aufkommen des Konzepts der Embodied Intelligence an Robotern arbeiten, wie z. B. Elite Robotics und Yunji Technology. Diese Unternehmen haben eine stabile Kundengrundlage und können nach der Hinzufügung von KI - Fähigkeiten schneller Wert in den bestehenden Anwendungsfällen realisieren.

Die andere Art sind neue, in der Ära der KI entstandene Unternehmen, die die Grenzen herausfordern, wie z. B. Pegasus Robotics, Transdimensional Intelligence, Xingdong Jiyuan und Zhujie Dynamics. Sie haben oft starke Forschungsteams und die Fähigkeit, die Technologie dynamisch anzupassen. Die Risiken bei der Verfolgung von Visionen sind größer, aber die Obergrenze des Erfolgs kann auch höher sein.

Wang Guangxi teilte mit uns in "Intelligence Emergence" seine Ansichten zu den Meinungsverschiedenheiten und zukünftigen Prognosen in der Branche der Embodied Intelligence. Der folgende Inhalt stammt aus dem Interviewgespräch und wurde vom Autor zusammengefasst:

Wang Guangxi, Vizepräsident der Lenovo Group und Leitungspartner von LCIG. Foto: Vom Interviewer zur Verfügung gestellt

Zukünftige Wachstumsanwendungsfälle: Bildung und industrielle geschlossene Aufgaben

Intelligence Emergence: Sind Sie bei der Investition in Embodied Intelligence eher locker oder streng?

Wang Guangxi: Das hängt von der Phase und der technologischen Prognose ab. Wir begannen 2022, uns mit Embodied Intelligence zu beschäftigen, aber warteten sechs Monate, bevor wir investierten. Damals waren wir sehr vorsichtig. Der Grund für unsere Zögern war, dass wir uns nicht sicher waren, ob die Generalisierungsfähigkeit verbessert werden konnte.

Bis April/ Mai 2023 nahmen wir an einer Top - Konferenz in der Branche der Embodied Intelligence im Ausland teil und trafen viele Experten.

Obwohl damals das Unternehmertum und die Finanzierung in der Branche der Embodied Intelligence in den USA noch nicht richtig losgingen, waren wir der Meinung, dass das Transformer - Framework eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit hat, die Generalisierungsfähigkeit des Modells in der physischen Welt zu verbessern. Deshalb investierten wir im zweiten Halbjahr 2023 in mehrere Unternehmen.

Intelligence Emergence: Welche Anwendungsfälle werden in den nächsten ein bis drei Jahren in der Embodied Intelligence Branche am wahrscheinlichsten Wachstumspotenzial haben, und wie groß wird das Volumen ungefähr sein?

Wang Guangxi: Die Bildungs - und Forschungsfelder, die bereits von Vierbein - oder Zweibeinrobotern bewährt wurden, haben immer noch großes Potenzial für Wachstum. Neue Technologien wie Large Language Model (LLM) oder Weltmodelle werden die Forschung im Bereich Hardware und Embodied Intelligence weiterhin antreiben.

Derzeit erreicht der Marktanteil der Vierbeinroboter in der Bildungsbranche etwa einige Milliarden Yuan. In Zukunft wird das Volumen in diesem Bereich ein Vielfaches des heutigen sein und sich auf die Größenordnung von zehn Milliarden Yuan belaufen.

Intelligence Emergence: Ist die Industrie ein guter Anwendungsfall für die Umsetzung von Embodied Intelligence?

Wang Guangxi: Wie vorhin erwähnt, wird der Markt in den Bildungs - und Forschungsfeldern auf die Größenordnung von zehn Milliarden Yuan wachsen, aber für viele Menschen ist dies immer noch nicht groß genug. Die Embodied Intelligence wird in die vertikalen Branchen eindringen, und die Industrie wird sicherlich eine davon sein. Aber wie schnell der Anwendungsfall in der Industrie ein großes Volumen erreichen kann, ist noch ungewiss.

Einige unserer bisher investierten Unternehmen haben bereits in bestimmten Anwendungsfällen in der Industrie, Logistik, im Gewerbe und im Servicebereich Produkte und Lösungen entwickelt. Es ist jedoch noch zu früh zu sagen, welchen Prozentsatz der Industrie die Embodied Intelligence letztendlich abdecken kann, da dies eine sehr hohe Stabilität erfordert.

Aber in den bereits etablierten Anwendungsfällen und Prozessschritten können die Embodied Intelligence - und Komplexroboter die Effizienz verbessern und die Kosten senken, was zu einer Verdopplung oder Verdreifachung des Verkaufsvolumens führen kann. Dies ist eine große Chance.

Intelligence Emergence: Welche industriellen Anwendungsfälle werden sich als erfolgreich erweisen?

Wang Guangxi: Es gibt Chancen in Bereichen, in denen die Automatisierung bisher unvollständig war. Zum Beispiel können AGV, AMR und automatische Gabelstapler zwar Transporte autonom durchführen, aber bei der Beladung, Entladung und Übergabe benötigen sie noch die Unterstützung von Menschen.

Die Embodied Intelligence kann diese Übergangsschritte eliminieren und geschlossene Prozesse von der Bewegung, Materialbeschaffung bis hin zur Verpackung und zum Transport der fertigen Produkte an den Zielort unabhängig durchführen. In diesen Bereichen, in denen die Embodied Intelligence bereits eingesetzt wird, besteht noch eine große Chance, die gesamte Prozesskette abzudecken.

Zuvor hatten Roboter Schwierigkeiten, die Absichten der Kunden über Gespräche zu verstehen, was zu Problemen bei der Initiierung, Planung und Verteilung von Aufgaben sowie bei der Koordination der einzelnen Schritte führte.

Heute können Roboter mit LLM - Fähigkeiten die Anforderungen der Benutzer besser verstehen und Lösungen entwickeln. Insbesondere wenn sie mit Armen ausgestattet sind, können sie Gegenstände ohne menschliche Hilfe abholen und liefern.

Das heißt, wenn man in der Industrie geschlossene Anwendungsfälle findet, wird der Wert von intelligenten Robotern erhöht. Obwohl dies nur einen kleinen Prozentsatz der Arbeitskräfte ersetzen kann, wird es das Wachstum der Embodied Intelligence - Roboter in der Industrie beschleunigen.

Beispielsweise haben einige unserer investierten Unternehmen im Bereich der automatischen Gabelstapler gute Ergebnisse erzielt. Der Anteil der automatischen Gabelstapler am gesamten Gabelstapler - Markt liegt jedoch noch unter fünf Prozent. Wenn dieser Anteil auf etwa zehn Prozent steigen würde, würde sich das Volumen verdreifachen oder vervierfachen.

Yunji Technology, ein von LCIG investiertes Unternehmen, ist ein bestehendes Unternehmen, das bereits vor dem Aufkommen des Konzepts der Embodied Intelligence an Robotern arbeitete. Foto: Vom Interviewer zur Verfügung gestellt

Ein vielfältiger Markt, kein Alleinstellungsmerkmal

Intelligence Emergence: Derzeit gibt es viele Meinungsverschiedenheiten in der Branche der Embodied Intelligence. Was halten Sie davon?

Wang Guangxi: Wir befinden uns derzeit in einer Phase des Blühens. Die Technologie und die Vorhersagen über die zukünftige Entwicklung sind noch nicht einheitlich, und es gibt viele Veränderungen und eine dynamische Situation.

Selbst wenn einige Ansichten zu Konsens führen, löst dies nicht alle Probleme. Beispielsweise ist die Datenerhebung ein Engpass, was ein konsensfähiger objektiver Fakt ist, aber jeder löst dieses Problem auf seine eigene Weise. Auch wenn viele Menschen glauben, dass VLA ein Konsens ist, gibt es große Unterschiede zwischen den VLA - Modellen, die von verschiedenen Teams trainiert wurden.

Konsens bedeutet nicht, dass man in der technologischen Umsetzung die gleiche Fähigkeit, den gleichen Fortschritt und die gleiche Qualität erreichen kann.

Intelligence Emergence: Welche Art von Teams bevorzugen Sie also für Investitionen?

Wang Guangxi: Derzeit ist die Iterationsgeschwindigkeit der Forschungsmethoden sehr hoch, viel höher als in den vergangenen Epochen. In einem solchen Rhythmus müssen Startup - Unternehmen, unabhängig davon, ob die neue Methode mit ihrer bisherigen Methode übereinstimmt oder nicht, die Fähigkeit haben, schnell aufzuholen, sobald eine Methode bewährt oder bis zu einem gewissen Grad konsensfähig wird.

Zurzeit kann man nicht sagen, dass ein bestimmter technologischer Ansatz der beste und vernünftigste ist. Es muss sehr dynamisch sein. Deshalb ist die genaue Richtung nicht das Wichtigste.

Das erklärt auch, warum wir in einige Teams mit Wissenschaftler - Hintergrund investiert haben. Diese neuen Wissenschaftler in der KI - Branche, die in verschiedenen Bereichen spezialisiert sind, können sich gegenseitig verstehen und die technologischen Stärken des anderen Teams aufnehmen. Ihre starke akademische und industrielle Kompetenz ermöglicht es ihnen, schnell auf die neuesten Entwicklungen aufzuholen.

Intelligence Emergence: Aus Sicht der Teamzusammensetzung, welche Art von Teams ist besser?

Wang Guangxi: Die Unternehmen, die in verschiedenen Finanzierungsrunden auftauchen, haben unterschiedliche Profile. Derzeit gibt es verschiedene Arten von Gründern in der Embodied Intelligence - Branche, wie junge Professorenteams, Teams mit Hintergrund in der automatisierten Fahrweise und Teams, die aus großen Unternehmen wie DJI stammen.

Die Eigenschaften und Stärken dieser Menschen sind unterschiedlich. Ich denke immer, dass man bei der Investition in junge Technologieunternehmen Teams finden muss, die in einem Bereich besonders stark sind.

Naturgemäß müssen sie auch die Fähigkeit haben, ihre Schwächen auszugleichen, beispielsweise durch Ko - Gründer oder Partner, oder sie müssen eine starke Lernfähigkeit und Offenheit haben und bereit sein, sich mit den Investoren zusammenzuschließen, um die Schwächen zu verbessern. Ich denke, dass solche Gründer gut geeignet sind.

In der Branche der Embodied Intelligence können wir sehen, dass die Stärken der verschiedenen Teams unterschiedlich, aber wertvoll sind. Einige Teams haben eine starke Fähigkeit in der KI - Algorithmenentwicklung, andere haben Erfahrungen in der Fertigung und sind stark in der Entwicklung von Robotern, wieder andere haben Erfahrungen in der automatisierten Fahrweise und haben Ressourcen und Netzwerke, die für die Embodied Intelligence - Branche von Bedeutung sind.

Deshalb ist dieser Markt nicht wie der Internet - Markt, wo es nur einen Sieger gibt. Teams, die in verschiedenen Bereichen führend sind, haben möglicherweise ihre eigenen Chancen. In einem so vielfältigen Bereich ist es schwierig, nur in ein Unternehmen oder eine Art von Unternehmen zu investieren.

Intelligence Emergence: Derzeit können nicht alle Embodied Intelligence - Unternehmen gut "Gehirne" für ihre Roboter entwickeln. Glauben Sie, dass diese Unternehmen hier verbessern müssen?

Wang Guangxi: Jeder muss seine Schwächen verbessern, insbesondere bestehende Unternehmen müssen überlegen, wie sie die KI - Fähigkeiten ihrer Produkte verbessern können. Beispielsweise hat ein von uns investiertes Unternehmen, das ursprünglich in der Herstellung von Kernkomponenten schnell gewachsen ist und starke Fähigkeiten in der Entwicklung von Robotern gezeigt hat, aber bisher keine Stärke in der Entwicklung des "Gehirns" hatte.

Aber wann und wie man diese Verbesserungen vornimmt, hängt von den verschiedenen Teams ab.

Einige Menschen glauben, dass man die Fähigkeiten des "Gehirns" hinzufügen sollte, wenn die Technologie ausgereift ist. Andere halten es für wichtig, an der Spitze der Entwicklung des "Gehirns" zu bleiben.

Auch das "Verbessern des Gehirns" hängt von der Richtung und dem Anwendungsfall des Produkts ab. Unser investiertes Unternehmen Vita Dynamics entwickelt Begleitroboter, die möglicherweise keine Handhabung benötigen und daher keine besonders starke "Gehirn" - Fähigkeit brauchen.

Ich denke, dass man zuerst die Fähigkeiten in der autonomen Navigation, Bewegung und Interaktion verbessern sollte. In verschiedenen Anwendungsfällen gibt es verschiedene Strategien, wie man die Generalisierungsfähigkeit des "Gehirns" verbessern kann.

Nach Wang Guangxis Meinung wird die Branche der Embodied Intelligence vielfältig sein, und es werden verschiedene Formen