115 erfolgreiche Angebote, 10 Finanzierungsrunden und 5 Jahre an aufeinanderfolgenden Gewinnen – Unitree steht kurz vor der Börsengänge.

Unitree Technology steht erneut im Fokus.

Am 11. Juli zeigte die Plattform für Beschaffung und Ausschreibungen von China Mobile, dass Zhipu Robotics und Unitree Technology erfolgreich die Ausschreibung für die Auftragsfertigung von humanoiden zweibeinigen Robotern der China Mobile (Hangzhou) Information Technology Co., Ltd. gewonnen haben. Der Gesamtbudgetbetrag beläuft sich auf beeindruckende 124 Millionen Yuan. Dieser Auftrag ist bisher der größte bekannte Einzelauftrag im Bereich humanoider Roboter in China, wobei Unitree einen Auftrag im Wert von 46,05 Millionen Yuan erhalten hat.

Am 18. Juli zeigte die offizielle Website der China Securities Regulatory Commission, dass Unitree Technology die Beratungsanmeldung bei der Zhejiang Provinz-Zertifizierungsbehörde abgeschlossen hat. Die Beratungsstelle ist CITIC Securities. Dies bedeutet, dass Unitree offiziell den IPO-Prozess gestartet hat und sich für die Aktionseinführung an der STAR-Marke der Shanghai Börse, dem so genannten "Ersten Aktienkurs für humanoide Roboter", qualifiziert.

Zuerst ein großer Auftrag, dann die Bekanntgabe des Börsengangsplans. Mit der Ausbreitung dieser Nachrichten stiegen die Aktienkurse von Unternehmen in der relevanten Branchenkette an, und der IPO von Unitree hat die Kapitalmärkte entflammt.

Unitree hat zwar nicht den höchsten Unternehmenswert unter den chinesischen Robotikunternehmen, ist aber zweifellos das beliebteste. Im Gegensatz zu anderen Robotikunternehmen, die derzeit planen, an die Börse zu gehen, aber noch im Verlust liegen, hat Unitree Technology laut Informationen des Yicai Business School ein gutes Gewinnvermögen. Dies bildet auch die Grundlage für seinen Börsengang.

Die Daten von Tianyancha zeigen, dass Unitree Technology bisher bereits 10 Finanzierungsrunden absolvierte und 115 Aufträge gewann. Wer setzt auf Unitree? Wer zahlt für Unitree auf? Hinter diesen Zahlen verbirgt sich vielleicht die Stärke für Unitrees Börsengang.

01

Wer setzt auf Unitree:

10 Finanzierungsrunden, Unternehmenswert über 10 Milliarden Yuan

Die Informationen von Tianyancha zeigen, dass Unitree im Wesentlichen jährlich eine Finanzierungsrunde absolvierte und bisher 10 Runden abgeschlossen hat. Die insgesamt offen gelegten Finanzierungsbeträge beliefen sich auf über 1,5 Milliarden Yuan. Laut Berichten der Wirtschaftszeitschrift erreichte Unitree Technology im Juni diesen Jahres in der neuesten C+-Runde eine Finanzierung von fast 700 Millionen Yuan. Der Unternehmenswert nach der Finanzierung überschritt erstmals die Marke von 10 Milliarden Yuan und belief sich auf über 12 Milliarden Yuan.

Betrachtet man die Art der Investoren, so gibt es neben bekannten Investmentgesellschaften wie Shunwei Capital und Sequoia Capital China, die bereits in der Serie A investierten, auch die Präsenz von Internetriesen und staatlichen Kapitalen.

Meituan, als einer der ersten Internetriesen, hat nach der B+-Runde kontinuierlich seine Beteiligung an Unitree erhöht und ist heute der zweitgrößte Aktionär nach Gründer Wang Xingxing, mit einer Beteiligung von etwa 8,24%. Tencent und Alibaba haben kürzlich ebenfalls an der C+-Runde von Unitree teilgenommen und gemeinsam mit Fonds von China Mobile, Jinqiu (ByteDance-Struktur), Ant Group und Geely Capital die Runde geleitet.

Am 28. Mai dieses Jahres absolvierte Unitree Technology die Umwandlung in eine Aktiengesellschaft, was der beste Beweis für seinen Vorbereitungen auf den Börsengang ist. Gleichzeitig wurde ein neuer Direktor ernannt - Liang Wangnan, der Geschäftsführer der Beijing Jingguorui Equity Investment Fund Management Co., Ltd. Dies ist auch die erste Einführung eines Direktors mit staatlichem Kapitalhintergrund bei Unitree. Liang Wangnan war der Schlüsselmann des Beijing Robot Industry Fund, das in der Serie C von Unitree im vergangenen Jahr die Runde leitete.

Kürzlich erklärte Liang Wangnan, dass das Beijing Robot Industry Fund bereits Ende März 2024 den Investmentvertrag mit Unitree Technology unterzeichnet hatte. Der Anteil des staatlichen Kapitals aus Beijing beträgt 5%. Der Zustrom staatlichen Kapitals markiert die formale Einreise von Unitree Technology in die Reihe der Kernunternehmen der Branche, die vom "Nationalteam" unterstützt werden.

Betrachtet man die Anzahl der Investoren, so wurde in der allerersten Seed-Runde von Unitree nur von Privatinvestor Yin Fangming mit 2 Millionen Yuan investiert. Ab der B+-Runde im Jahr 2022 strömten dann mehrere Kapitalquellen ein. Bei der Serie C-Finanzierung im Jahr 2024 betrug die Anzahl der Investoren 21, was sogar die Summe aller Investoren vor der B+-Runde überstieg. Damals erreichte der Unternehmenswert von Unitree 8 Milliarden Yuan.

Nach dem chinesischen Neujahr im Jahr 2025 gaben Mitarbeiter von Unitree Technology an, dass das Unternehmen in naher Zukunft keine weitere Finanzierung durchführen werde. Als seltenes Investmentobjekt wurde die Übertragung alter Aktien von Unitree auf dem Primärmarkt heiß begehrt. Gu Jufeng, Senior Partner von Rongyi Investment, einem Investor von Unitree, sagte im April dieses Jahres gegenüber dem Yicai Business School: "Wir erhalten mindestens mehrere WeChat-Nachrichten pro Woche, in denen gefragt wird, ob wir unsere Aktien verkaufen möchten. Unsere Antwort war bisher immer nein."

Nach dem Durchbruch und der Umwandlung in eine Aktiengesellschaft war die C+-Finanzierungsrunde von Unitree noch knapper. Neben den Branchenriesen, die erfolgreich an der Runde teilnahmen, haben auch die meisten alten Aktionäre wie Shenzhen Capital Group mitinvestiert.

Der Primärmarkt für Finanzierungen bleibt heiß, und die Nachfrage nach alten Aktien übersteigt die angebotene Menge. Warum gibt es so viele Menschen, die auf Unitree setzen?

Der Grund liegt in zwei Punkten: Gewinnfähigkeit und Markttrend.

Im Bereich der Embodied Intelligence, in dem die meisten Unternehmen noch im "Geldverbrennen" befinden, ist Unitree eines der wenigen Unternehmen, das "sowohl Geld aufnehmen als auch verdienen kann". Kürzlich gab Wang Xingxing auf dem Summer Davos Forum in Tianjin erstmals bekannt, dass der Jahresumsatz von Unitree Technology im Jahr 2024 bereits 1 Milliarde Yuan überstieg.

Die öffentlichen Aussagen mehrerer Investoren bestätigen ebenfalls die Gewinnkraft von Unitree. Im März dieses Jahres erklärte Zhao Nan, ein früherer Investor von Unitree Technology, dass Unitree Technology seit 2020 jedes Jahr im Gewinn war. Gu Jufeng sagte auch im April gegenüber dem Yicai Business School: Unitree hat bereits begonnen, zu verdienen.

Im Bereich der Embodied Intelligence, einem Billionenmarkt, ist die "FOMO"-Emotion (Fear of Missing Out) der Investoren wieder zurück. Sie setzen mit großen Summen auf zukünftige Geschäftsmöglichkeiten, und Unternehmen wie Unitree, die "sowohl die Zukunft sehen als auch die Gegenwart nutzen können", werden natürlich heiß umkämpft.

02

Wer zahlt für Unitree auf:

115 gewonnene Aufträge, Einzelauftrag bis zu mehreren Millionen Yuan

Aus den öffentlichen Informationen über die gewonnenen Aufträge von Unitree kann man sehen, dass die Behauptung, dass Unitree "Geld verdienen kann", keine leeren Worte sind.

Derzeit gliedern sich die Robotprodukte von Unitree hauptsächlich in zwei Richtungen: Roboterhunde (Go-Serie, A-Serie, B-Serie) und humanoide Roboter (H-Serie, G-Serie). Der B-Serie von Roboterhunden und der H-Serie von humanoiden Robotern sind auf die Branchenanwendung ausgerichtet, während die anderen Serien auf Verbraucherzwecke wie Unterhaltung, kommerzieller Service und sogar Haushaltsdienstleistung ausgerichtet sind. Man kann sehen, dass Unitree sowohl im B2B- als auch im B2C-Markt tätig ist. Derzeit konzentriert sich der Schwerpunkt aber noch auf den B2B-Markt (Hochschulen, Unternehmen, Institutionen usw.).

Betrachtet man die Verkaufszahlen im B2B-Markt, so hat das Yicai Business School die 115 gewonnenen Aufträge von Unitree Technology seit 2018 zusammengefasst. Die Anzahl der gewonnenen Aufträge steigt von Jahr zu Jahr an und das mit einer relativ hohen Geschwindigkeit. Bis Juli dieses Jahres betrug die Anzahl der gewonnenen Aufträge von Unitree Technology bereits 29, was der gesamten Anzahl von Aufträgen im Jahr 2024 entspricht.

Betrachtet man die Auftragswerte, so wurden bisher 87 Aufträge von Unitree Technology mit bekanntem Auftragswert vergeben, und der Gesamtauftragswert beläuft sich auf fast 77,83 Millionen Yuan. Der Einzelauftragswert variiert stark, von einigen Tausend Yuan bis zu mehreren Millionen Yuan. Die Anzahl der Aufträge über 1 Million Yuan beträgt über 18.

Der neueste gewonnene Auftrag stammt von der China Mobile (Hangzhou) Information Technology Co., Ltd. für die Auftragsfertigung von humanoiden zweibeinigen Robotern von 2025 bis 2027. Dabei gewann Zhipu Robotics den Auftrag für die Fertigung von vollformatigen humanoiden Robotern mit 78 Millionen Yuan, während Unitree Technology den Auftrag für die Fertigung von kleinen humanoiden Robotern, Rechenkapseln und fünffingrigen Handgelenken mit 46,05 Millionen Yuan gewann.

Offensichtlich stammen die Auftraggeber von Unitree hauptsächlich aus Hochschulen, Forschungsinstituten, öffentlichen Verwaltungen und staatlichen Unternehmen. Die Aufträge von Hochschulen betragen insgesamt 71 und machen einen Großteil der Aufträge von Unitree aus. Dazu gehören auch Kunden wie die Southern University of Science and Technology, die zuerst Roboterhunde kauften und dann auch Roboterarme nachkauften.

In diesem Jahr überstieg erstmals die Anzahl der Aufträge von staatlichen Unternehmen die von Hochschulen. Die Anwendungsbereiche umfassen die automatisierte Inspektion von Warenverteilzentren, die Führung und Performances in der Tourismusbranche. Die Roboter von Unitree werden von den Laboren von Hochschulen und Forschungsinstituten in die praktische Anwendung umgesetzt, was bedeutet, dass das Geschäft von Unitree sich beschleunigt ausdehnt.

Man kann sagen, dass das B2B-Geschäft von Unitree nicht nur erfolgreich, sondern auch sehr profitabel ist.

Am 11. Februar veröffentlichte Unitree Technology seinen Verbrauchshumanoiden Roboter G1 für 99.000 Yuan und seinen industriellen humanoiden Roboter H1 für 650.000 Yuan auf der JD.com-Plattform.

Im März eröffnete Unitree einen Shop auf der AliExpress-Plattform und stellte mehrere Starprodukte vor, darunter den humanoiden Roboter Unitree H1 und G1, die auch während der chinesischen Neujahrsshow zu sehen waren, sowie die Vierbeiner-Roboterhund-Serie. Außerdem war Unitree in den Top-Livestreams von Live-Shopping-Promotern wie Li Jiaqi und Jiaogefriend vertreten.

Offensichtlich versucht Unitree, sich mithilfe seiner wachsenden Popularität unter der breiten Öffentlichkeit in den B2C-Markt einzuschleichen.

Die Daten des offiziellen JD.com-Shops von Unitree zeigen, dass bisher über 1.000 Exemplare des Roboterhundes Go2 verkauft wurden. Obwohl der Mindestpreis von 99.000 Yuan für die humanoiden Roboter zu Diskussionen führte, wie etwa die Kritik, dass man "einen teuren Spielzeugkauf tätigt", belegt der sofortige Verkaufsausverkauf, dass der B2C-Verbrauchermarkt die Akzeptanz und Kaufkraft für innovative Technologieprodukte hat.

Neben dem Kaufrausch gibt es auch eine Leihwelle, die den B2C-Markt anstachelt. Die hohe Nachfrage nach Unitree-Robotern hat nicht nur die Leihfirmen reich gemacht, sondern sogar eine neue Geschäftsmöglichkeit geschaffen - die Anschaffung von Unitree-Robotern für die Vermietung. Der Tagesmietpreis liegt bei fast 10.000 Yuan, und die Anschaffungskosten können innerhalb eines Monats amortisiert werden. Das Yicai Business School hat eine Umfrage unter Verbrauchern durchgeführt: Was halten 200 Verbraucher von einem 99.000 Yuan teuren humanoiden Roboter? | Strange Things

Die Kombination von B2B- und B2C-Märkten hat nicht nur die Markenbekanntheit von Unitree erhöht, sondern auch zu realen Verkaufszahlen geführt. Laut Daten des GGII (GGII Robotics Industry Research Institute) hatte Unitree Technology im Jahr 2024 einen Marktanteil von 69,75% an den weltweit verkauften Roboterhunden. Im Februar dieses Jahres gab Wang Qixin, Direktor von Unitree Technology, bekannt, dass die Liefermenge von humanoiden Robotern von Unitree bereits die weltweit erste Stelle belegte.

Heute besteht für Unitree keine Sorge mehr um die Frage, "wer zahlt auf". Ein Börsengang könnte die Effizienz der Finanzierung von Unitree erheblich verbessern und die Beschleunigung der Marktanteilssteigerung fördern.

03

Warum kann Unitree Geld verdienen?

Seit Anfang dieses Jahres haben viele Roboterunternehmen in Hongkong ihre Börsengangspläne bekannt gegeben. Laut Statistiken des Yicai Business School gehen die meisten davon mit Verlusten an die Börse. Im Vergleich dazu ist es für Unitree bemerkenswert, dass es den Gewinnschwellenwert erreicht hat. Verwandte Berichte: Der weltweit erste Börsengang eines AMR-Roboterunternehmens | Strange Things

Der persönliche Stil von Wang Xingxing, dem Gründer von Unitree, hat den Entwicklungspfad von Unitree Technology geprägt. Im Gegensatz zu anderen, die von Idealen und Emotionen sprechen, hat er mehrmals aktiv das pragmatische Ziel des "Geldverdiensts" erwähnt. Bei der Entwicklung des ersten humanoiden Roboters sagte er, dass die Unternehmensrichtlinie darin bestehe, "nichts zu tun, was nicht profitabel ist". Er hat auch öffentlich erklärt, dass sowohl Roboterhunde als auch Roboter Nischenmärkte seien, und dass man daher alle Gewinne in der Branche einfahren solle.

Aber um Geld zu verdienen, reicht es nicht aus, viel zu verkaufen, man muss auch wissen, wie man spart.

Im Februar dieses Jahres sagte Wang Xingxing in einem Gespräch mit LatePost selbstbewusst, dass er ein gutes Gefühl für die Kostenreduktion habe und fügte hinzu: "Vergleich