Der Schätzwert überschreitet 10 Milliarden Yuan. Unitree Technology hat einen IPO initiiert, und der "Götterkrieg" der humanoiden Roboter hat begonnen.

Mit der einheitlichen Yangko-Tanzperformance von 16 humanoiden Robotern auf der Bühne der Silvestergala 2025 ist Unitree Technology über Nacht aus dem Tech-Szene "ausgebrochen" und zum Mittelpunkt der landesweiten Diskussion geworden.

Dieses Robotikunternehmen, das erst vor 9 Jahren gegründet wurde, hat heute offiziell die Antragsunterlagen für die IPO-Beratung beim chinesischen Marktaufsichtsbehörde eingereicht. CITIC Securities wird als Beratungsinstitut fungieren. Der Unternehmenswert hat bereits die Marke von 12 Milliarden Yuan überschritten, und es besteht die Hoffnung, dass es der erste Aktienkurs für "Embodied Intelligence" an der chinesischen Börse werden wird.

Unter der Hintergrund der beschleunigten Kommerzialisierung der globalen humanoiden Robotikindustrie hat Unitree Technology mit seiner beeindruckenden Bilanz von kontinuierlichem Gewinn und einem Jahresumsatz von über 1 Milliarde Yuan nicht nur das stereotype Bild der Robotikbranche, "nur Geld zu verbrennen und kein Profit zu machen", geändert, sondern auch ein typisches Beispiel für chinesische High-Tech-Unternehmen geworden, die von der technologischen Nachholjagd zu einer lokalen Spitzenposition gelangt sind.

Das Gewinngeheimnis von "Labor-Mythos" zu einem Jahresumsatz von 1 Milliarde Yuan

Laut Tianyancha wurde Unitree Technology im Jahr 2016 gegründet und konzentriert sich auf die eigenständige Forschung, Entwicklung, Produktion und Vermarktung von hochleistungsfähigen, allgemeinen beinbeweglichen/humanoiden Robotern und flexiblen Roboterarmen für den Verbraucher- und Branchenmarkt. Nach 9 Jahren Entwicklung hat es sich zu einem Unicorn-Unternehmen entwickelt.

Als eines der ersten chinesischen Unternehmen, das sich auf die Gründung von Vierbeinrobotern konzentriert, hat Unitree Technology seit seiner Gründung nacheinander eine Reihe von Vierbeinroboterprodukten wie XDog, Laikago, AlienGo, A1, Go1, B1, Go2, B2 usw. auf den Markt gebracht. Ab 2023 hat es auch humanoiden Roboterprodukten wie H1, H1 - 2, G1 usw. vorgestellt.

Anfang dieses Jahres wurden die Unitree H1 und G1 humanoiden Roboter von Unitree Technology auf JD.com zum Verkauf angeboten. Der Preis des H1 beträgt 650.000 Yuan, der des G1 99.000 Yuan. Darüber hinaus sind die Roboter des Unternehmens mehrmals auf wichtigen Bühnen wie der chinesischen Silvestergala und der CES in Las Vegas, USA, aufgetreten.

Im Vergleich zu vielen Robotikunternehmen, die Preise von 150.000 - 200.000 Yuan oder sogar mehrere Millionen Yuan fordern, ist Unitree Technology ein echter "Preisjäger". Der durchschnittliche Verkaufspreis der Walker-Serie von Ubtech zwischen 2021 und der ersten Hälfte 2023 betrug 5,98 Millionen Yuan, und 150.000 - 200.000 Yuan scheint heute der Mindestpreis für führende Robotikunternehmen zu sein.

Zuvor hatte auch Elon Musk vorgeschlagen, dass der Preis des Tesla Optimus auf "20.000 US-Dollar" gesenkt werden würde und erklärt, dass nur so ein Preis die breite Anwendung von Robotern in der realen Welt ermöglichen würde.

Darüber hinaus kann der eigenständig von Unitree Technology entwickelte AI-Robotikalgorithmus unter der Unterstützung der Robotersimulationsplattform mit NVIDIA GPU den H1 dazu bringen, sich selbständig zu lernen, schnell zu rennen und verschiedene dynamische Tanzbewegungen auszuführen, und es kann kontinuierlich mehr verschiedene Bewegungstypen beherrschen.

Es ist erwähnenswert, dass Unitree Technology das weltweit erste Unternehmen ist, das hochleistungsfähige Vierbeinroboter öffentlich vermarktet und auch das erste, das die Branchenimplementierung frühzeitig erreicht hat.

Zugleich legt Unitree Technology großen Wert auf die eigenständige Forschung und Entwicklung sowie die technologische Innovation. Es hat alle Kernkomponenten von Robotern wie Motoren, Getriebe, Controller, Laserscanner usw. eigenständig entwickelt, sowie hochleistungsfähige Wahrnehmungs- und Bewegungssteueralgorithmen. Durch die Integration der gesamten Robotikindustrie hat es auf dem Gebiet der beinbeweglichen Roboter ein globales technologisches Spitzenniveau erreicht.

Derzeit hat das Unternehmen insgesamt über 200 Patentanträge in- und ausländisch eingereicht, von denen über 180 Patente erteilt wurden.

Kürzlich hat Wang Xingxing, der Gründer von Unitree Technology, bekannt gegeben, dass der Jahresumsatz des Unternehmens bereits über 1 Milliarde Yuan beträgt. Laut Angaben eines frühen Investoren des Unternehmens hat Unitree Technology seit 2020 jedes Jahr Gewinne erzielt.

Der "Reichtums-Schaffende Effekt" und die Bedenken hinter einem Unternehmenswert von 1 Milliarde Yuan

Der Zeitpunkt der IPO-Planung von Unitree Technology fällt mit der bevorstehenden Explosionsphase der globalen humanoiden Robotikindustrie zusammen. Der IPO-Prozess betrifft nicht nur die zukünftige Entwicklung des Unternehmens selbst, sondern wird auch ein wichtiges Maßstab für die Prüfung des Vertrauens des Kapitalmarktes in das Gebiet der Embodied Intelligence sein.

Es ist bemerkenswert, dass Unitree Technology eine erstklassige Gruppe von Aktionären hat, die den Weg zur Börsengänge sichern. Industriekapital wie das von China Mobile, Tencent, Alibaba, Ant Group, Geely usw. hat in der C-Serie die Führung übernommen. Sequoia China hat von der Pre - A - Serie an kontinuierlich zusätzliche Investitionen getätigt, und Shunwei Capital unter Leitung von Lei Jun hat in der A - Serie Investitionen im Wert von mehreren Millionen US - Dollar getätigt.

Insbesondere Wang Xing, der Gründer von Meituan, der die Möglichkeit einer frühen Investition verpasst hat, hat schnell über die strategische Investitionsabteilung von Meituan nachgeholt und derzeit 8 % der Anteile von Unitree Technology inne, was ihn zum zweiten größten Aktionär des Unternehmens macht.

Diese Kombination von "Industriekapital + Finanzkapital" bietet nicht nur finanzielle Unterstützung für das Unternehmen, sondern auch Zugang zu den Anwendungsfeldern im unteren Bereich der Wertschöpfungskette.

Dennoch steckt hinter dem Unternehmenswert von 1 Milliarde Yuan die hohe Erwartung des Kapitalmarktes an den humanoiden Robotikmarkt. Unitree Technology muss beweisen, dass es eine hohe Wachstumsrate und einen schnellen Kommerzialisierungsprozess aufrechterhalten kann, um diesen hohen Unternehmenswert zu rechtfertigen, und das ist keine leichte Aufgabe.

Zur gleichen Zeit wird die Branchenkonkurrenz zunehmend heftig. Kürzlich haben die Aktivitäten von Zhipu Robotics die Nerven der chinesischen Börse gereizt.

Am 9. Juli hat Zhipu Robotics angekündigt, dass es beabsichtigt, 66,99 % der Anteile des auf der STAR - Markt gelisteten Shangwei New Materials Co., Ltd. über einen "Vereinbarungsübertrag + Angebotserwerb" für ungefähr 2,1 Milliarden Yuan zu erwerben. Nach Abschluss des Deals wird Zhipu Robotics offiziell Shangwei New Materials kontrollieren.

Diese Maßnahme wird von der Branche als ein markantes Beispiel für das "Embodied Intelligence + Kapital" - Modell angesehen. Die Aktienkurse von Shangwei New Materials haben daher 8 Tage lang hintereinander einen 20 % -igen Kursanstieg verzeichnet, was zu Spekulationen über die "Backdoor - Listing" von Zhipu Robotics geführt hat.

Einige Marktanalysten sind der Meinung, dass diese Akquisition von Zhipu Robotics großen Druck auf Unitree Technology und andere Embodied - Robotikunternehmen ausübt. Zhipu Robotics hat daher die Chance, der erste Aktienkurs für "humanoiden Roboter" an der chinesischen Börse zu werden.

Im Januar 2025 wurde der 1000. universelle Embodied Roboter von Zhipu Robotics erfolgreich fertiggestellt. Im März hat das Unternehmen auch den Lingxi X2 Roboter vorgestellt, der über komplexe Interaktionsfähigkeiten verfügt und Aktionen wie das Heben von Gewichten und das Radfahren ausführen kann.

Darüber hinaus werden mit dem Fortschritt des IPO - Prozesses die tiefer liegenden Widersprüche im Prozess der technologischen Kommerzialisierung allmählich sichtbar.

Einerseits bleiben die Kosten für humanoiden Roboter derzeit sehr hoch. Nehmen wir den Unitree H1 als Beispiel: Sein Einzelpreis beträgt bis zu 650.000 Yuan, weit über der Gewinnschwelle von weniger als 200.000 Yuan im industriellen Szenario.

Andererseits sind die Anwendungsfelder von Robotern immer noch auf standardisierte Fabriken in der Automobil - und Elektronikindustrie beschränkt, die über 90 % der gesamten Bestellungen ausmachen, was einen großen Unterschied zu den vorgesehenen universellen Anwendungsfeldern darstellt.

Diese strukturellen Widersprüche haben dazu geführt, dass es in der Branche das Phänomen von "hohe Anerkennung, aber geringe Nachfrage" gibt. Die Antworten auf die Frage, wie man die Wachstumsmärkte außerhalb der Industrie wie die medizinische Versorgung und den Haushaltsdienstleistungsmarkt erweitern kann, werden direkt die Preisgestaltung der IPO von Unitree Technology und die Marktnachfrage beeinflussen.

Abschluss

Die IPO von Unitree Technology ist nicht nur eine Vertrauenserklärung des Kapitalmarktes gegenüber dem "Embodied Intelligence" - Markt, sondern auch ein entscheidender Sprung für chinesische High - Tech - Unternehmen von der technologischen Nachholjagd zur kommerziellen Führung.

Heute bietet die politische Unterstützung und die Milliardenmarktaussichten Unitree Technology einen goldenen Weg. Aber ob es die Kluft zwischen "Labor - Mythos" und "massenhafter Profit" überwinden kann, wird darüber entscheiden, ob es tatsächlich die Fahne von "Made in China" tragen kann.

Dieser Artikel stammt von "Songguo Finance", und 36Kr hat die Veröffentlichung mit Genehmigung vorgenommen.