Ein Unicorn aus Hangzhou strebt nach einer Börsengänge an der Hongkonger Börse und möchte der erste börsennotierte Anbieter von Embodied AI werden. Sowohl Kai-Fu Lee als auch Bosch haben in das Unternehmen investiert.

Zhidongxi berichtete am 27. Juni, dass das chinesische Roboter-Unicorn Meijia Technology am 25. Juni eine Börsengangsanmeldung beim Hongkonger Börsenaufsichtsbehörde eingereicht hat. Die Joint-Brüker umfassen Morgan Stanley, Huatai International, Deutsche Bank und CCB International. 

Meijia Technology wurde 2016 in Peking gegründet und hat heute seinen Hauptsitz in Hangzhou. Das registerkapital beträgt 100 Millionen US-Dollar. Nach fast 10 Jahren Entwicklung ist Meijia Technology bereits ein führender Anbieter autonomer Intelligenzagenten im Bereich der Anwendung von Robotertechnologie in China. 

Im Prospekt definiert Meijia Technology seine Roboter als multifunktionale autonome Intelligenzagenten, was bedeutet, dass sie mehrere komplexe Aufgaben unabhängig erledigen können. Derzeit können die autonomen Intelligenzagenten von Meijia Technology in Laboren, fortschrittlichen Fertigungsumgebungen und anderen Szenarien eingesetzt werden und Aufgaben wie Probenbearbeitung, Detektionsanalyse, Bildanalyse erledigen, die ursprünglich viel manuelles Personal erforderten. 

▲ Einige multifunktionale autonome Intelligenzagentenprodukte von Meijia Technology

Die Daten von CIC zeigen, dass Meijia Technology in Bezug auf das Einnahmenvolumen, das 2024 in chinesischen intelligenten Laboren erzielt wurde, an der Spitze der Anbieter autonomer Intelligenzagenten in China steht. 2024 betrug sein Jahresumsatz 930 Millionen Yuan, und die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Umsatzes von 2022 bis 2024 erreichte 43%. 

Meijia Technology hat bisher 9 Runden von Finanzierungen abgeschlossen und verfügt über eine beeindruckende Aktionärsgruppe, einschließlich der von Kai-Fu Lee gegründeten Investmentfirma Sinovation Ventures und des weltweit bekannten Technologie- und Dienstleistungsanbieters Bosch. Nach Abschluss der Serie-C-Finanzierung von 300 Millionen US-Dollar (etwa 2 Milliarden Yuan nach dem durchschnittlichen Wechselkurs von 2022) im Jahr 2022 hat es einen Unternehmenswert von über 1 Milliarde US-Dollar (etwa 6,7 Milliarden Yuan nach dem durchschnittlichen Wechselkurs von 2022) erreicht und ist somit ein Technologie-Unicorn geworden. 

01. Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Umsatzes von 43%, kumulierte Verluste von über 2,2 Milliarden Yuan in drei Jahren

Derzeit wandeln sich Roboter zunehmend in autonome Intelligenzagenten um, die von KI, fortschrittlichen Algorithmen und präziser Bewegungskontrolle angetrieben werden. Ihr Grad an Intelligenz und Anpassungsfähigkeit steigt ständig, und sie werden zunehmend zu einem Kernbestandteil vieler Branchen. 

Autonome Intelligenzagenten-Robotersysteme können eine riesige Menge an Umgebungsdaten integrieren und analysieren, um Echtzeitentscheidungen und präzise Operationen zu unterstützen, wodurch die Leistung optimiert und die Betriebseffizienz maximiert wird. Durch die Anwendung präziser Wahrnehmungs-, Schlussfolgerungs- und Entscheidungskräfte können diese Systeme sich dynamisch an sich ständig ändernde Produktionsbedingungen anpassen und komplexe Aufgaben mit hoher Genauigkeit und Automatisierung ausführen. 

Von 2022 bis 2024 betrug der Umsatz von Meijia Technology 450 Millionen Yuan, 660 Millionen Yuan und 930 Millionen Yuan. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Umsatzes in diesem Berichtszeitraum erreichte 43%. Meijia Technology hat jedoch noch keine Gewinne erzielt. Die Verluste im Jahr 2022, 2023 und 2024 betrugen jeweils 760 Millionen Yuan, 740 Millionen Yuan und 780 Millionen Yuan. 

▲ Veränderungen des Umsatzes, der Jahresgewinne und der Forschungs- und Entwicklungskosten von Meijia Technology von 2022 bis 2024 (Zhidongxi)

Die Forschungs- und Entwicklungskosten sind der wichtigste Kostenträger von Meijia Technology. Von 2022 bis 2024 betrugen die Forschungs- und Entwicklungskosten 340 Millionen Yuan, 310 Millionen Yuan und 390 Millionen Yuan, was 74%, 46,4% bzw. 42,4% des Umsatzes in den jeweiligen Jahren entspricht. Meijia Technology erklärte, dass aufgrund der Zunahme der Anzahl autonomer Intelligenzagenten der Anteil der Forschungs- und Entwicklungskosten am Umsatz gesunken ist, da die Zweitentwicklung reduziert und die Wiederverwendung erhöht wurde. 

Nach Anwendungsbereichen betrachtet, machte der Umsatz des Geschäfts mit intelligenten Laboren von Meijia Technology in diesem Berichtszeitraum 40,9%, 24,3% bzw. 31,7% des Jahresumsatzes aus. Der Umsatz aus dem Fertigungsgeschäft machte 59,1%, 75,7% bzw. 68,3% des Jahresumsatzes aus. 

In diesem Berichtszeitraum betrug die Bruttomarge von Meijia Technology 28,1%, 23,9% und 29,0%. Gleichzeitig sank die Bruttomarge des Geschäfts mit intelligenten Laboren von 35,3% auf 13,4% und stieg dann auf 21,9%. Die Bruttomarge des Fertigungsgeschäfts stieg von Jahr zu Jahr und erreichte 2024 32,3%. 

02. 50,7% der Mitarbeiter sind Forschende, über 450 Patente

Bis Ende 2024 hatte Meijia Technology insgesamt 464 Forschende, was etwa 50,7% der Gesamtzahl der Mitarbeiter in diesem Zeitraum entspricht. In diesem Berichtszeitraum beliefen sich die Gesamtausgaben für Forschung und Entwicklung auf 1 Milliarde Yuan, was 50,9% des Gesamtumsatzes in diesem Zeitraum entspricht. 

Die autonomen Intelligenzagenten von Meijia Technology werden von drei Kerntechnologiearchitekturen angetrieben: Wahrnehmung, Planung und Ausführung. 

1. Wahrnehmung: Konzentriert sich auf die Echtzeit- und genaue Verarbeitung von Umgebungsinput und Signalen, um Mikrosekundenreaktionen und hervorragende Präzision in komplexen intelligenten Labor- und Fertigungsprozessen zu erreichen. 

2. Planung: Zielorientiert, optimiert kontinuierlich die Ausführungsstrategie basierend auf dem Wahrnehmungsinput und den spezifischen Aufgabenanforderungen. Sie repräsentiert tiefgreifendes Branchenwissen und ist eine wichtige technologische Hürde, die es ermöglicht, hochgradige Entscheidungen in komplexen realen Szenarien zu treffen. 

3. Ausführung: Stellt sicher, dass die Aufgaben präzise und zuverlässig umgesetzt werden und die konzeptuellen Lösungen nahtlos in sichtbare praktische Ergebnisse umgewandelt werden. 

Der Prospekt besagt, dass Meijia Technology im Bereich der intelligenten Laboratorien eine riesige Menge an Experimentergebnissen und Branchenkenntnissen gesammelt hat, die für Forschung und Entwicklung von großem Wert sind. Im Bereich der Fertigung deckt sein Branchenwissen industrielle Defekterkennung, Prozessoptimierung und Qualitätskontrolle ab. 

Derzeit hat Meijia Technology in China über 450 genehmigte Patente erhalten, über 550 Patentanmeldungen eingereicht und über 60 PCT-Anmeldungen gestellt. 

03. Die fünf größten Kunden tragen über die Hälfte des Umsatzes bei, die Hauptlieferanten überschneiden sich mit den Kunden

Meijia Technology hat ein relativ reichhaltiges Produktportfolio. In intelligenten Laboren bietet Meijia Technology autonome Intelligenzagenten aus sechs Schlüsselreihen, darunter Auflo und CellVue. Sie können unabhängig oder gemeinsam betrieben werden, sind hochgradig modular und anpassungsfähig und können die experimentellen Anforderungen in den Bereichen Lebenswissenschaften, Chemie, Gastronomie und Landwirtschaft erfüllen. 

Im Bereich der Fertigung gibt es spezialisierte Intelligenzagenten wie Manavis und Fabsil, die präzise Detektion und hochpräzise Messungen ermöglichen, parametrisierte Simulation und Digitaler Zwillingstechnologie integrieren und die Ende-zu-Ende-Digitalverwaltung unterstützen, um die Fertigungsanforderungen in der Konsumelektronik-IC- und der neuen Energiebranche zu erfüllen. 

Bis zum 31. Dezember 2024 hatte Meijia Technology über 880 Kunden. Von 2022 bis 2024 machte der Umsatz aus den fünf größten Kunden 52,5%, 57,4% bzw. 56,2% des Gesamtumsatzes in den jeweiligen Jahren aus. Der Umsatz aus dem größten Einzelkunden machte 19,6%, 38,2% bzw. 15,6% des Gesamtumsatzes in den jeweiligen Jahren aus. 

Der Prospekt besagt, dass Meijia Technology eng mit führenden Branchenkunden zusammenarbeitet, einschließlich Agilent Technologies, WuXi AppTec, KingMed Diagnostics, Wanhua Chemical, Luckin Coffee und Infineon Technologies. Die genauen Namen der fünf größten Kunden wurden jedoch nicht offen gelegt. Diese Kunden stammen aus den Branchen Photovoltaik, Medizin, Halbleiter und fortschrittliche Fertigung. 

Die Lieferanten von Meijia Technology umfassen hauptsächlich Drittlieferanten von Materialien und Ausrüstungen, die hauptsächlich in China beschafft werden. Von 2022 bis 2024 machte der Einkaufswert von den fünf größten Lieferanten 30,0%, 51,8% bzw. 33,4% des Gesamt-Einkaufswerts in diesem Zeitraum aus. Der Einkaufswert vom größten Einzel-Lieferanten machte 15,1%, 21,3% bzw. 12,5% des Gesamt-Einkaufswerts in diesem Zeitraum aus. 

Es gibt eine Überschneidung zwischen den Lieferanten und Kunden von Meijia Technology. Einer der fünf größten Lieferanten im Jahr 2022 war auch ein Kunde in demselben Jahr. Der Verkaufswert in diesem Jahr betrug 9,7 Millionen Yuan, was 2,1% des Gesamtverkaufswerts von Meijia Technology in demselben Jahr entspricht. 

04. Sinovation Ventures und Joy Capital halten über 10% der Anteile, die drei Gründer waren Kollegen

Nachfolgend ist das Kapitalstrukturdiagramm von Meijia Technology dargestellt: 

Derzeit bilden eine Gruppe von fünf Personen, darunter Gründer, Führungskräfte und Direktoren von Meijia Technology, sowie die dazugehörigen kontrollierten Unternehmen die einzige größte Aktionärsgruppe von Meijia Technology und halten etwa 16,08% des ausgegebenen Kapitals. Nach dem Börsengang wird Meijia Technology keinen kontrollierenden Aktionär haben. Andere Aktionäre von Meijia Technology umfassen Sinovation Ventures (15,07% der Anteile), Joy Capital (13,12% der Anteile), Goldman Sachs (6,48