Die staatlichen Kapitalgeber (Limited Partners, LP) haben auch Schuldtitel emittiert, um Kapital zu beschaffen.

Der Investmentsektor - Decode LP hat erfahren, dass in letzter Zeit die Informationspublikationsdokumente für die sechste Serie von Staatsanleihen der Stadt Peking im Jahr 2025 veröffentlicht wurden. Bemerkenswerterweise werden die Mittel, die mit der 35. Serie von Sonderanleihen der Stadtregierung von Peking im Jahr 2025 gesammelt werden, für die "Stadtregierung von Peking - Investitionsförderfonds" verwendet.

Das heißt, dass auch der Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking Anleihen emittiert, um Kapital zu sammeln. Laut Informationen soll der Emissionsbetrag dieser Anleihen 10 Milliarden Yuan betragen, und die Laufzeit beträgt 10 Jahre.

Letzte Woche haben auch private Venture - Kapitalgesellschaften wie Zhongke Chuangxing, Orient Fortune Sea, Yida Capital, Legend Capital und Jinyu Maowu Anleihen emittiert. Die Emission von Anleihen im Venture - Kapitalbereich wird immer lebhafter.

Der Peking - Förderfonds emittiert auch Anleihen und sammelt 10 Milliarden Yuan

Der Protagonist dieser Kapitalsammlung, der Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking, ist für den Venture - Kapitalbereich nicht unbekannt.

Laut Qichacha wurde der Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking im Jahr 2016 von der Beijing State - owned Capital Operation and Management Co., Ltd. und der Beijing Municipal Government Investment Guidance Fund Management Co., Ltd. gemeinsam gegründet.

Es ist nicht übertrieben zu sagen, dass der Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking einer der aktivsten staatlichen Kapitalgeber (Limited Partners) ist. Er hat über 8 Fonds fast 90 Milliarden Yuan investiert, die sich auf Roboter, Künstliche Intelligenz, Informationsindustrie, Medizin und Gesundheit, fortschrittliche Fertigung und intelligente Ausrüstung, neue Materialien, kommerziellen Weltraumflug und Niederflughandel, grüne Energie und kohlenstoffarme Industrie konzentrieren. Guo Chuan, stellvertretender Sekretär des Parteikomitees, Direktor und Generaldirektor von Beijing State - owned Capital Operation and Management Co., Ltd., hat angegeben, dass bis Anfang dieses Jahres diese 8 Fonds die Investitionsentscheidungen für 167 Projekte getroffen haben, der Gesamtbetrag der Investitionsentscheidungen beträgt etwa 17 Milliarden Yuan, was 120 % des jährlichen Investitionsplans entspricht.

Im Januar dieses Jahres hat der Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking erneut eine erhebliche Kapitalerhöhung vorgenommen. Der Kapitalbetrag ist von 100,01 Milliarden Yuan auf 250,01 Milliarden Yuan gestiegen, eine Steigerung von etwa 150 %.

Kürzlich sind neue Nachrichten über diesen Förderfonds bekannt geworden. Laut der Veröffentlichung auf der China Bond Information Network hat das Finanzamt von Peking die Informationspublikationsdokumente für die sechste Serie von Staatsanleihen der Stadt Peking im Jahr 2025 veröffentlicht. Darin ist geplant, am 26. Juni die 35. Serie von Sonderanleihen der Stadtregierung von Peking öffentlich zu emittieren und zu versteigern, die in den Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking fließen sollen.

Genauer gesagt, handelt es sich bei diesen Sonderanleihen um 10 - jährige Buchwertanleihen mit festem Zinssatz und Zinszahlung. Der geplante Emissionsbetrag beträgt 10 Milliarden Yuan, und sie werden über den nationalen Banken - Interbank - Anleihemarkt und den Börsen - Anleihemarkt emittiert. Die Emission und die Zinsberechnung beginnen am 27. Juni.

Es ist erwähnenswert, dass es bisher selten war, dass Mittel aus Sonderanleihen in staatliche Investitionsförderfonds fließen.

Man kann sagen, dass dies eine weitere Reaktion auf die bisherige Politik ist. Im Dezember 2024 hat die Generalsekretariatsstelle der Staatsregierung die "Empfehlungen zur Optimierung und Verbesserung des Verwaltungsmechanismus für Sonderanleihen der regionalen Regierungen" veröffentlicht. Darin wird vorgeschlagen, die Bereiche, in die Sonderanleihen investiert werden können, und den Umfang, in dem sie als Projektkapital eingesetzt werden können, zu erweitern, die Verwaltung der Bereiche, in die Sonderanleihen investiert werden können, nach der "Negativliste" durchzuführen, und alle Projekte, die nicht in die Liste aufgenommen sind, können Anträge auf Mittel aus Sonderanleihen stellen. Außerdem wird besonders erwähnt, dass die Infrastruktur für aufstrebende Industrien wie Informationstechnologie, neue Materialien, Bioproduktion und digitale Ökonomie in den Umfang der Verwendung von Sonderanleihen als Projektkapital aufgenommen wird.

Vorher war in der Politik klar festgelegt, dass die regionalen Regierungen die Sonderanleihen streng auf konkrete staatliche Investitionsprojekte ausrichten müssen und die Sonderanleihen nicht als Finanzierungsquelle für staatliche Investitionsfonds, Industrieförderfonds und andere Arten von Kapitalfonds verwenden dürfen.

Dies ist zweifellos ein wichtiger Versuch bei der politischen Innovation. Wenn die industrielle Entwicklung zur Hauptmelodie der Zeit wird, beginnen auch die staatlichen Förderfonds als Hauptkraft, Anleihen zu emittieren und Kapital zu sammeln.

Emission von Anleihen - eine neue Idee zur Kapitalsammlung

Anleihen, die in der Vergangenheit scheinbar weit entfernt vom Venture - Kapitalbereich waren, sind in letzter Zeit immer aktiver auf dem Primärmarkt.

Während der Nationalen Volkskongresse dieses Jahres hat Pan Gongsheng, Präsident der Volksbank China, angekündigt, dass er zusammen mit den zuständigen Stellen einen "Technologie - Sektor" auf dem Anleihemarkt einführen wird. Seitdem haben staatliche Kapitalgeber in verschiedenen Regionen aktiv reagiert. So haben beispielsweise die Shanghai Guotou Investment Co., Ltd. und die Nanjing Innovation Investment Group die Emission von Technologie - Innovationsanleihen angekündigt.

Im Mai haben die Volksbank China und die China Securities Regulatory Commission gemeinsam eine Ankündigung über die Unterstützung der Emission von Technologie - Innovationsanleihen veröffentlicht. Darin wird klar festgelegt, dass Kapitalanlagegesellschaften mit reichlicher Anlageerfahrung, hervorragenden Verwaltungsleistungen und ausgezeichneten Managementteams Technologie - Innovationsanleihen emittieren können, und die gesammelten Mittel können für die Gründung und die Erweiterung von Private - Equity - Investmentfonds verwendet werden. Dies hat die Begeisterung der privaten Venture - Kapitalgesellschaften für die Emission von Technologie - Innovationsanleihen weiter entfacht. Letzte Woche haben Zhongke Chuangxing, Orient Fortune Sea, Yida Capital, Legend Capital, Jinyu Maowu und andere erfolgreich Technologie - Innovationsanleihen emittiert.

Dies wird als eine seltene Kapitalquelle für den Venture - Kapitalbereich angesehen. Wenn die Schwierigkeiten bei der Kapitalsammlung allen Anlagegesellschaften bevorstehen, beginnen viele Gesellschaften, die Emission von Technologie - Innovationsanleihen zu untersuchen.

Dies ist vielleicht nur der Anfang, aber aus den bisherigen Beispielen ist ersichtlich, dass die positiven Informationen deutlich sind. Beispielsweise richten sich die obigen Gesellschaften bei der Anlage von Technologie - Innovationsanleihen hauptsächlich auf strategische aufstrebende Industrien wie integrierte Schaltkreise, Künstliche Intelligenz, erneuerbare Energien, Biomedizin und hochwertige Ausrüstung, die genau die Schlüsselbereiche der gegenwärtigen industriellen Entwicklung sind.

In Bezug auf die Laufzeit beträgt die Laufzeit der Emission von Technologie - Innovationsanleihen sowohl beim Investitionsförderfonds der Stadtregierung von Peking als auch bei Zhongke Chuangxing, Orient Fortune Sea und anderen 10 Jahre, was auch der Wachstumsperiode von Technologieunternehmen entspricht und die Philosophie "früh, klein und auf Technologie investieren" weiter verfolgt.

Natürlich ist der Zinssatz vielleicht ein Problem, das die privaten Gesellschaften mehr interessiert. Aus der bisherigen Erfahrung geht hervor, dass staatliche Kapitalgeber oft Anleihen mit niedrigerem Zinssatz emittieren können, während die privaten Venture - Kapitalgesellschaften höhere Emissionskosten tragen müssen. Hier ist es bemerkenswert, dass Orient Fortune Sea, Zhongke Chuangxing, Yida Capital, Legend Capital, Jinyu Maowu und andere alle Anleihen mit niedrigen Kosten emittiert haben, was dem Niveau der führenden staatlichen Kapitalgeber entspricht.

Aber die Schwelle steht auch da. Wenn man sich die Venture - Kapitalgesellschaften ansieht, die bisher erfolgreich Anleihen emittiert haben, sind es alle führende Gesellschaften im Venture - Kapitalbereich. Auch in der bisherigen Politik wurde festgelegt, dass die Gesellschaften, die an der Anleiheemission teilnehmen, "reiche Anlageerfahrung, hervorragende Verwaltungsleistungen und ein ausgezeichnetes Managementteam" haben müssen. Die Regel bleibt die gleiche - egal ob es sich um die bisherige Art der Kapitalsammlung oder die gegenwärtige Emission von Anleihen handelt, alles hängt von den Leistungen und der Stärke ab.

Dies ist auch ein realistisches Abbild der gegenwärtigen Branchenlage - die Reinigungsprozesse laufen weiter.

Dieser Artikel stammt aus dem WeChat - Publikationskanal "Decode LP", Autor: Wu Qiong, veröffentlicht von 36Kr mit Genehmigung.