Exklusiv von 36Kr | KKR plant, 85 % der Anteile eines chinesischen Getränkeunternehmens zu erwerben. Es wird vermutet, dass es sich um Dayao handelt.

Autor/in | Zhong Yixuan

Redakteur/in | Qiao Qian, Yang Xuan

36Kr hat exklusiv erfahren, dass das US-amerikanische Private-Equity-Unternehmen KKR beabsichtigt, 85 % der Anteile eines chinesischen Getränkeunternehmens zu erwerben. Es wird vermutet, dass es sich um Dayao Drinks handelt. „Dieser Deal wurde ein Jahr lang ausgehandelt.“ Ein Insider in der Nähe des Deals sagte 36Kr.

Auf diese Nachricht reagierte Dayao gegenüber 36Kr mit der Aussage: Keine Kommentare.

Laut Informationen von 36Kr belief sich der Umsatz von Dayao im Jahr 2024 auf mehrere Milliarden Yuan.

Früher waren Nachrichten verbreitet worden, dass Dayao Drinks sich darauf vorbereite, spätestens im zweiten Halbjahr 2025 an der Hongkonger Börse zu notieren. Gemäß den gegenwärtigen Umständen hat das Gründerteam von Dayao im Gegensatz zu vielen Konsumunternehmen, die bei günstigen Marktbedingungen in die Börse gehen wollten, einen anderen Weg gewählt.

Als etabliertes Private-Equity-Unternehmen, das auf Kaufverkäufen aufgebaut wurde, trägt KKR den Beinamen „König der Wall Street-Akäufe“. Die Branche bewertet es als „sicher in seinen Entscheidungen und ohne überflüssige Geschichten“. Es ist auch eines der ältesten und erfahrensten Private-Equity-Investitionsunternehmen weltweit.

Dayao Drinks ist ein in den letzten Jahren rasant wachsendes chinesisches Getränkeunternehmen. Im Jahr 2014 beschloss Dayao, in den Gastronomiekanal einzusteigen, den die beiden Getränkeriesen Coca-Cola und PepsiCo immer ignoriert hatten. Seitdem hat es sich einen Weg in der chinesischen Getränkebranche gebahnt.

Die Gastronomie ist ein Kanal, der schwer zu erobern und leicht zu verteidigen ist. Er ist äußerst dezentralisiert, und es ist sogar erforderlich, dass die Händler die Gaststätten einzeln ansprechen. Darüber hinaus ist der Platz in den Getränkeschränken einer Gaststätte sehr begrenzt. Abgesehen von den Standardgetränken wie Cola, Sprite, Bier und regional starken Marken gibt es nur wenige Plätze für neue Marken.

Unter diesen Voraussetzungen war es für Dayao nicht einfach, den Gastronomiekanal zu erobern. Im Jahr 2023 erwähnte Dayao Drinks in einem Interview mit 36Kr, dass derzeit über 70 % seines Umsatzes aus dem Gastronomiekanal stammen.

Nach Angaben auf der offiziellen Website von Dayao gibt es über tausend nationale Händler und Millionen von Einzelhandelspunkten, die in 31 Provinzen, Autonomen Regionen und Direktverwalteten Städten verteilt sind. Ein Unternehmer eines Getränkemarken gründete 36Kr, dass bereits 2022 der Gesamtumsatz von Dayao in einer nordwestlichen chinesischen Stadt den von Coca-Cola überstiegen hatte und es lokal den Dominanzstatus von Coca-Cola herausgefordert hatte. „Außerdem war der Einstieg von Dayao in die Innenstadt von Beijing ein wichtiger Wendepunkt. Es hat einst das unerschütterliche Mythos von Beibingyang in Beijing gebrochen.“

Selbst dieses Geschäft hat eine Art „Fehlanpassung“ in sich. In einer Zeit starker Risikoaversion auf dem Markt macht KKR einen Gegenkurs und kauft zu günstigen Preisen ein. Im ersten Quartal 2025 sammelte KKR neue Kapitalmittel in Höhe von 30,54 Milliarden US-Dollar ein. Sein Gesamtvermögen unter Verwaltung stieg weiter auf 664 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Scott Nuttall, Mit-CEO von KKR, sagte auf der Bilanzkonferenz: „Seit seiner Gründung im Jahr 1976 hat KKR viele Zyklen und Turbulenzen durchlebt. Aus unserer Erfahrung heraus entstehen in solchen Zeiten sehr attraktive Investitionsmöglichkeiten.“

Ein Investor von KKR hat einmal geteilt, wie sie in China investieren. Der Kern besteht darin, den „Entwicklungsstufen der chinesischen Industrie“ zu folgen. In der Vergangenheit hat KKR in COFCO Meat in der Agrar- und Lebensmittelbranche investiert, in NVC Lighting und Haier, die von der Urbanisierung profitierten, sowie in ByteDance in der Welle des Mobile-Internets.

„Nach der Pandemie hat fast kein US-Dollar-Fonds in China einen großen Kaufvertrag abgeschlossen. Dieser Deal könnte ein Zeichen für eine Richtungsänderung und eine Veränderung der Einstellung gegenüber der chinesischen Konsumbranche sein.“ Ein Konsuminvestor sagte 36Kr.

Im Jahr 2023 sagte Dayao, wenn es um seine Ziele ging, dass es sich in fünf Jahren auf den gesamten chinesischen Markt ausweiten wolle. In China gibt es bisher noch kein erfolgreiches Beispiel eines etablierten Limonadenherstellers, der eine nationale Marke etabliert hat. Für Dayao könnte die Branchenressourcen und die Managementfähigkeiten, die KKR mitbringt, eine Chance sein, vom Gastronomiekanal in den KA-Kanal (Key Account, Großhandelskanal) vorzudringen und von einer regionalen Marke zu einer nationalen Marke zu werden.