Die Magie des "Orientalen Silicon Valley" | WAVES - Neue Welle 2025

Dies ist eine neue Ära für das chinesische Risikokapital. Der gegenwärtige chinesische Risikokapitalmarkt ist sowohl der Wendepunkt des Zyklusbodens als auch die Phase der Vertiefung der strukturellen Transformation. In dem neuen Ökosystem, das von der Politik geleitet wird und in dem Staatsvermögen und Kapital stark konzentriert sind, kann man nur die sicheren Chancen in der Unsicherheit erfassen, indem man sich an die Trends anpasst und flexibel reagiert.

Am 11. und 12. Juni fand im Liangzhu Culture and Art Center in Hangzhou die 36Kr WAVES New Wave 2025 Konferenz unter dem Thema "Neue Ära" statt. Dabei kamen die Top-Anleger aus dem Risikokapitalbereich, die Gründer von aufstrebenden Unternehmen sowie Wissenschaftler, Schöpfer und Forscher, die sich auf Technologie, Innovation und Geschäft konzentrieren, zusammen, um über die neuesten Themen wie die technologische Revolution der Künstlichen Intelligenz, die globale Welle und die Neubewertung von Werten zu diskutieren, ihre Vorstellungen von kommerziellen Idealen und der zukünftigen Welt zu analysieren und gemeinsam die "neue Ära" des chinesischen Risikokapitals zu suchen und hinzusteuern.

Am Vormittag des 12. Juni fand im Anlegerraum eine innovative Diskussion über das Unternehmerschaftsökosystem in Liangzhu, Hangzhou statt. Die Teilnehmer an der Diskussion waren Fang Kai, Generaldirektor von Yingdong Capital, Cai Zhewen, Investmentpartner von Saizhi Bole, Wang Luying, Partner von Chizi Fund, Wang Ruiwei, Managing Partner und CEO für die chinesische Region von Fishburners und Wang Zhenyu, Präsident von TianShiwan Venture Capital.

Das Treffen rund um den Tisch

Nachfolgend ist die Transkription des Dialogs, bearbeitet von 36Kr -

Guo Yunxiao: Herzlich willkommen an der Veranstaltung WAVES2025. Wir sind heute bereits am zweiten Tag in Liangzhu. Ich möchte zunächst bitten, dass jeder der Anwesenden sich und seine Institution kurz vorstellt.

Fang Kai: Vielen Dank, Herr Moderator. Guten Morgen, meine Damen und Herren! Yingdong Capital ist ein junges Investmentunternehmen, das sich seit über zehn Jahren in Hangzhou ansässig ist und seit seiner Gründung immer auf die Unterstützung von frühen Unternehmensgründern konzentriert hat. Ein beträchtlicher Anteil unserer investierten Projekte stammt aus hervorragenden lokalen Unternehmen in Hangzhou. In Bezug auf die Investitionsrichtung haben wir im Zeitalter des Mobile Internets mehreren Unternehmen geholfen, sich zu börsennotierten Unternehmen zu entwickeln. In den letzten Jahren haben wir uns insbesondere auf die Anwendungsfälle der Künstlichen Intelligenz-Technologie in verschiedenen Branchen konzentriert, einschließlich der Bereiche KI-Software und KI-Hardware. In diesem Jahr hat sich die Fähigkeit der Künstlichen Intelligenz enorm verbessert. Gleichzeitig richten wir unseren Fokus auch auf die neuen Chancen in der Welle des Auslandsmarktzugs. Darüber hinaus setzen wir uns aktiv für die Entwicklung von Halbleitertechnologien ein, bei denen China auf Importe angewiesen ist. Vielen Dank!

Cai Zhewen: Hallo, ich komme von Saizhi Bole. Unser Unternehmensname ist auch ziemlich einfach zu merken. Bole ist ein berühmter Pferdekenner in der chinesischen Geschichte. Wir haben das Wort "Zhi" hinzugefügt, weil wir uns in der Ära der Künstlichen Intelligenz befinden und glauben, dass wir klüger sein müssen. Unsere Firma ist ein Industriewertpapierunternehmen, das sich auf die Künstliche Intelligenz konzentriert. Wir sind auch relativ früh gegründet worden. Vor über zehn Jahren sind wir aus dem Silicon Valley zurückgekehrt und haben die ausländischen Investitionserfahrungen mit den lokalen Investitionsphilosophien kombiniert. Unser gesamtes Investmentunternehmen hat sich tief in Hangzhou und Zhejiang verwurzelt. Die ersten Fonds in Zhejiang Provinz und Hangzhou Stadt wurden von uns verwaltet. Bis jetzt haben wir ungefähr 15 Jahre Investitionserfahrung.

Unsere gesamte Investitionsstrategie entspricht auch der staatlichen Empfehlung. Der Staat hat immer die Investition in junge Unternehmen, kleine Unternehmen und Technologie gefördert. In den letzten 15 Jahren haben wir diese Empfehlung des Staates umgesetzt und eine weitere Regel hinzugefügt: Investieren in junge Unternehmen, kleine Unternehmen, Technologie und Premiumunternehmen. Als erfahrene Angel-Investoren vertreten wir nicht die Strategie des "großen Fangnetzes", sondern versuchen es, nach gründlicher Recherche, die führenden Unternehmen oder die Unternehmen, die die Chance haben, führend zu werden, in einem bestimmten Nischenmarkt zu identifizieren. Nachdem wir sie als Angel-Investoren unterstützt haben, werden wir möglicherweise auch weiterhin Investitionen tätigen. Ich bin der Partner, der sich speziell für die Richtung Künstliche Intelligenz verantwortlich fühlt. Wir sind stolz darauf, dass wir einer der Angel-Investoren von DeepSeek, einem der "Sechs Drachen" der KI in Hangzhou, sind. Wir sind auch die ersten Angel-Investoren von Zhonghao Xinying, einem Unternehmen in der Gruppe der "18 Arhats der KI".

Wang Luying: Hallo, ich komme von Chizi Fund. Der Name bezieht sich auf das chinesische Wort "Chizi Zhixin", was so viel wie "reines Herz" bedeutet. Wir interessieren uns also besonders für die Substitution von Importen durch heimische Produkte. Natürlich deckt unser Investitionsgebiet auch Technologie, Medizin und Konsum ab. Wir investieren ebenfalls in junge und kleine Unternehmen. Im Bereich der Substitution von Importen möchte ich besonders erwähnen, dass wir uns im Konsumsektor auf den kulturellen und unterhaltenden Konsum konzentrieren. In diesem Jahr ist unser Unternehmen möglicherweise auch ziemlich beliebt, weil wir in die beiden Produktionsunternehmen hinter dem Film "Ne Zha 2" investiert haben und beide in der Angel-Runde waren. Darüber hinaus haben wir auch in viele andere Unternehmen investiert, wie z. B. Synchronsprechunternehmen und Kartenspielunternehmen. Ich denke, dass wir uns auch im Bereich der Substitution von Importen sehr für die kulturelle Substitution interessieren.

Wang Ruiwei: Hallo, ich bin Wang Ruiwei. Es ist ziemlich interessant, dass auch das Unternehmen, für das ich arbeite, den Namen "Bole" im Namen trägt - Fishburners. Dies ist eigentlich die Transkription des englischen Wortes "Fishburners" und passt gut zu unserer Natur als Frühstadien-Investoren, die Menschen kennenlernen und beurteilen können.

Ich möchte zunächst kurz über Fishburners sprechen. Wir sind ein ausländisches Unternehmen, das in Australien gegründet wurde und bereits über zwanzig Jahre Geschichte hat. Wir sind auch ein reiner US-Dollar-Fonds. Da unser Gründer Peter Davidson eine legendäre Karriere im Silicon Valley hatte, haben wir einige ziemlich erfolgreiche Star-Unternehmen in den USA und weltweit investiert.

Ich bin 2017 bei Fishburners eingetreten und habe damals viele Projekte wie Starlink und Neuralink betreut. 2020 haben wir unser chinesisches Büro in Hangzhou eröffnet. Ich bin also ein "neuer Hangzhouer". Mein Hauptaugenmerk liegt auf den Bereichen Biowissenschaften, Hirn-Maschine-Schnittstelle, Neuroregulation und Anti-Aging. Unsere Investitionslogik in China basiert hauptsächlich auf der Beschleunigung der Technologietransfer und des globalen Geschäftsmodells, insbesondere im Ausland. Viele chinesische Unternehmen wenden sich an uns, weil sie auf unsere Ressourcen im Bereich Auslandsfinanzierung, Auslandsgeschäftsentwicklung und klinischen Anwendungen setzen. Ich selbst bin auch seit langem mit Hochschulen, Labors und Forschungsinstitutionen verbunden und konzentriere mich auf die frühen Phasen der Technologietransfer und der Unternehmensgründung.

Wang Zhenyu: Hallo, ich bin Wang Zhenyu von TianShiwan Venture Capital. Außer Herr Wang, der aus Australien gereist ist, sind die anderen Anwesenden alle aus Hangzhou und betreiben Frühstadien-Investitionen. Meiner Meinung nach investieren wir fast alle in die Phase von 0 bis 1. TianShiwan Venture Capital ist ebenfalls auf die Frühstadien-Investitionen spezialisiert und hat bereits 15 Jahre Erfahrung in Hangzhou.

Zweitens betrifft es unsere derzeitigen Investitionsrichtungen. Unsere Technologieprojekte konzentrieren sich hauptsächlich auf die Bereiche Künstliche Intelligenz, Robotik und Hochtechnologiefertigung. Gleichzeitig haben wir auch den Bereich des realen Konsums im Blick. Obwohl der Konsummarkt in den letzten Jahren sehr schlecht war, sehen wir andererseits neue strukturelle Veränderungen in der Entwicklung der chinesischen Gesellschaft. Momentan richten wir unseren Fokus auf den Diskont-Einzelhandel, insbesondere auf die Veränderungen in den Einzelhandelskanälen. Ähnlich wie in den USA mit Costco und Sam's Club, in Europa mit Aldi und Lidl und in Japan mit Uniqlo und Don Quijote, sehen wir eine große Veränderung in den Diskont-Einzelhandelskanälen und suchen nach innovativen Varianten in China. Dies sind die beiden Bereiche, die wir derzeit betrachten.

Guo Yunxiao: Vielen Dank für Ihre Einführungen. Das Thema dieser Runde ist "Die Faszination des östlichen Silicon Valley". Der Name rührt daher, dass es derzeit viele Diskussionen im Internet über Liangzhu und Hangzhou gibt. Liangzhu und Hangzhou sind sehr populär geworden. Als Anleger, die in Hangzhou ansässig sind, möchte ich Sie bitten, über Ihre Beobachtungen von Liangzhu und Hangzhou zu sprechen und zu sagen, in welchen Punkten sie mit den Internetberichten übereinstimmen und in welchen nicht.

Fang Kai: Vielen Dank, Herr Moderator! Als ich die Frage gestellt bekam, habe ich sofort die Meinungen der Außenwelt recherchiert. Da ich mitten in der "Sturmzone" bin, bin ich wirklich neugierig, wie die Außenwelt Liangzhu und Hangzhou wahrnimmt. Als "alter Hangzhouer", der hier studiert und nach dem Studium in Hangzhou geblieben ist, habe ich alle Veränderungen der Stadt miterlebt. Was die Bezeichnung "östliches Silicon Valley" betrifft, denke ich, dass dies nicht nur ein beliebtes Thema im Internet ist, sondern sich auch in der Realität allmählich formt.

Zunächst hat mich die Veränderung in Liangzhu sehr beeindruckt. Früher habe ich oft am Wochenende mit meinem Kind hierher gekommen, um mich zu entspannen. Aber seit letztem Jahr komme ich fast jeden Monat hierher, weil hier jeden Donnerstag Entwicklerkonferenzen und Treffen stattfinden. Man kann deutlich sehen, dass sich hier immer mehr Gründer und Startups ansammeln. Es gibt auch Veranstaltungen wie Demo Days, und es sind auch viele Digital Nomaden aus dem Ausland und sogar aus Dali nach Liangzhu gezogen. Dies hat zu einem deutlichen Trend der Arbeitskräftewanderung geführt.

Zweitens haben wir gestern auch über die Gründe für diese Veränderungen diskutiert. Liangzhu hat eine ausgezeichnete geografische Lage. Es ist nicht weit von der Stadtmitte und dem Yuhang Bezirk entfernt. Ungefähr 50% der Einwohner sind Angestellte oder Manager von großen Unternehmen. Die Dichte der IT-Beschäftigten ist also sehr hoch. Diese Personalmischung hat direkt zu einer deutlichen Verbesserung der Qualität der Arbeitskräfte und der Größe der Gründercommunity geführt.

Ich denke, dass sich hier ein dynamischeres und fokussierteres Gründerökosystem entwickelt, aber es braucht noch Zeit, bis es sich voll ausbildet. Das sind meine persönlichen Beobachtungen.

Cai Zhewen: Die Frage des Moderators ist sehr gut und hat auch eine gute Werbung für Hangzhou gemacht. Ich möchte zunächst von der Investitionsseite aus sprechen. Wir befinden uns in der Ära der Künstlichen Intelligenz und glauben, dass junge Menschen diese Ära vorantreiben sollten. Aufgrund der unterschiedlichen Branchenmerkmale variieren die Altersgruppen, die Qualifikationen und die Anforderungen der Mitarbeiter. Wir können sehen, dass die erfolgreichsten KI-Unternehmen weltweit, wie OpenAI, von Gründern und Wissenschaftlern gegründet wurden, die alle unter 30 Jahren waren, viele sogar in ihren späten Zwanzigern. Auch in China halten wir junge Menschen im Alter von 30 Jahren für die am stärksten innovativen und kreativen Gruppe in der KI-Branche. Wir glauben daher, dass diese Generation die KI-Welle antreiben wird.

Was die Beziehung zwischen jungen Menschen und Hangzhou betrifft, wird in China üblicherweise Peking, Shanghai, Guangzhou und Shenzhen als Metropolen bezeichnet. Ich denke, dass Hangzhou auch eine junge Stadt in der chinesischen Stadtstruktur ist. Obwohl es eine lange Geschichte hat, ist es auf dem Weg nach oben. Dieser Trend entspricht genau dem Trend der jungen Menschen. Junge Menschen sehen nicht nur eine Stadt mit einer festen Industriestruktur, sondern auch eine Stadt mit unendlichen Möglichkeiten für Innovation und Unternehmertum. Ich habe festgestellt, dass junge Menschen gerne nach Hangzhou kommen.

Zweitens möchte ich über Liangzhu sprechen. Ich kann Ihnen ganz sicher sagen, dass die Umwelt in Hangzhou und insbesondere in Liangzhu hervorragend ist. Ich denke, dass es hier sehr angenehm ist, zu arbeiten und zu leben. Insbesondere für Gründer, die oft unter Stress leiden, ist es eine gute Möglichkeit, sich in Liangzhu zu entspannen, indem man die frische Luft atmet und die Natur genießt. Ich denke, dass Liangzhu in der Zukunft in der KI-Branche große Chancen hat.

Wang Luying: Meine persönliche Erfahrung ist, dass ich Liangzhu zunächst nur als den Ort des "Großen Dachs" kannte. Ich mag sehr gerne Theater und kulturelle Veranstaltungen. Jetzt bin ich überrascht, dass 36Kr hier in Liangzhu diese Veranstaltung organisiert hat und dass es so viele Gründer und Anleger gibt. Im Internet heißt es auch, dass es viele Digital Nomaden in Liangzhu gibt. Ich denke, dass die Gründe, warum junge Menschen nach Liangzhu kommen, ähnlich denen sind, warum viele Gründer nach Hangzhou kommen. Ich fühle, dass sowohl Liangzhu als auch Hangzhou sehr friedliche Städte sind, die eine reiche Geschichte und Kultur haben und gleichzeitig starke Impulse von der KI und der Technologie erhalten. Ich denke, dass Liangzhu ein repräsentativer Ort für die Entwicklung des Gründerökosystems in Hangzhou ist.

Wang Ruiwei: Als Ausländer habe ich meine Kenntnisse über Liangzhu allmählich aufgebaut. Als wir nach Hangzhou gekommen sind, haben wir Liangzhu erstmals durch einen Freund kennengelernt. Sein Unternehmen heißt "Filmstorm" und ist möglicherweise bekannt. Als ich ihn besucht habe, habe ich Liangzhu entdeckt und bin seitdem immer öfter hierher gekommen. Wie Herr Fang bereits sagte, komme ich am Wochenende gerne hierher, um mich zu entspannen. Seit diesem Jahr bin ich auch öfter in der Liangzhu Yuniao Mall gewesen.

Ich sage oft zu den Stadtplanern, dass man zunächst die Menschen anziehen muss, um ein Gründerklima und wirtschaftliche Dynamik zu schaffen. Um junge Menschen anzuziehen, muss man zunächst ihre Lebensbedürfnisse befriedigen und erst dann über das Wirtschafts- und Gründerumfeld sprechen. Man sollte nicht die Reihenfolge durcheinanderbringen.

Was unser eigenes Unternehmen betrifft, haben wir in diesem Jahr viele lokale Anstrengungen unternommen. Der wichtigste Schritt war die Gründung einer tiefgreifenden Partnerschaft mit dem Liangzhu Laboratory, einem Provinzlabor in Zhejiang. In Zukunft werden wir zusammen mit dem Labor an der Technologietransfer, der globalen Geschäftsentwicklung (insbesondere im Ausland), der klinischen Forschung im Ausland und der Auslandsfinanzierung und Börsengang arbeiten. In diesem Jahr verbringe ich also fast jeden Tag in Liangzhu oder Yuhang.

Wang Zhenyu: Ich habe zwei Eindrücke. Der erste Eindruck ist die Randlage, und der zweite Eindruck ist der Konflikt.

Erstens, wenn Sie sich die Karte von Hangzhou ansehen, werden Sie feststellen, dass Liangzhu am Rand der Verwaltungsgrenze von Hangzhou liegt. Richtung Norden ist es Huzhou und Anji. Zweitens ist es auch am Rand der Innovation.