Analyse von "ZhiYuan Robot": Das Kapitalspiel und die "Huawei-Szene"-Händler

Text | Wang Fangyu 

Redaktion | Su Jianxun 

In den letzten Monaten hat der Unicorn in der Embodied AI-Branche, „Zhiyuan Robotics“, sowohl Finanziierungen beschafft, um sein Geschäft zu stärken, als auch in die Branchenkette investiert. Seine Kapitalmanöver waren wirklich verblüffend.

Am 20. Mai gab das Startup in der Embodied AI-Branche, „Annu Intelligence“, bekannt, dass es eine Seed-Runde im Bereich von mehreren Millionen Yuan abgeschlossen hat. Laut Handelsregisterdaten ist der Unicorn Zhiyuan Robotics in der Liste der Aktionäre von Annu Intelligence aufgeführt und hält einen Anteil von 20%.

Dies ist nicht das erste Mal, dass Zhiyuan Robotics in eine Robotikfirma investiert.

Seit 2025 hat Zhiyuan Robotics im Schnitt einmal pro Monat gemeinsam mit börsennotierten Unternehmen neue Robotikfirmen gegründet. Laut einer Statistik von „Intelligent Emergence“ gehören die börsennotierten Partnerunternehmen von Zhiyuan Robotics zu Boschung Precision, Dafeng Industry, Wolong Electric Drive, ISoftStone, Junpu Intelligence, Dongyangguang, Fuling Precision und anderen.

Das bedeutet, dass Zhiyuan Robotics heute nicht nur selbst Roboter herstellt, sondern auch gemeinsam mit börsennotierten Unternehmen Roboter produziert.

Zhiyuan Robotics gründet Joint Ventures mit börsennotierten Unternehmen           Quelle: Grafik von Intelligent Emergence

Als Startup hat Zhiyuan Robotics auch direkt in mehrere Startups in der Embodied AI-Branchenkette investiert, darunter Digital Huaxia, Lingchu Intelligence, Qianjue Robotics, Fuxing Electromechanical und andere, die verschiedene Bereiche wie Roboterkomponenten, Embodied AI-Systeme und biomimetische Roboter abdecken.

Diese intensive Kapitalmanipulation hat viele Branchenmitglieder vorübergehend staunen lassen.

Seit langem hat sich Zhiyuan Robotics in der Öffentlichkeit vor allem durch Peng Zhihui, einen ehemaligen „Genius Teenager“ von Huawei, repräsentiert. Sein Netzname ist „Zhi Huijun“, und er ist einer der Top-100-YouTuber auf Bilibili und hat auch in der gesamten Technologiebranche einen gewissen Einfluss. Dies zeigt die technologische und geekige Seite von Zhiyuan.

Aber in der Realität zeigt Zhiyuan Robotics in seinem Geschäftsbetrieb ein ganz anderes Profil. Es hat das nerdy Profil des Geeks, der sich nur auf die Technologie konzentriert, verlassen und sich stattdessen zu einem erfahrenen Akteur entwickelt, der gut darin ist, Ökosysteme aufzubauen und Ressourcen zu integrieren.

„Zhiyuan verfolgt eine Ökosystem-Strategie – es wird schnell zu einer großen Firma und gründet gleichzeitig andere Startups, um sein eigenes Branchenökosystem aufzubauen. Ehrlich gesagt, sieht diese Vorgehensweise nicht wie die eines traditionellen Startups aus.“ So hat Xu Huazhe, Mitbegründer von Xinghaitu, in einem Interview kommentiert.

Es war erst im April dieses Jahres, als eine Änderung in den Handelsregisterdaten die andere, der Öffentlichkeit bisher unbekannte Seite von Zhiyuan Robotics enthüllte.

Laut den Daten auf der Handelsregisterplattform hat Shanghai Zhiyuan New Technology Co., Ltd. Anfang April eine Handelsregisteränderung vorgenommen. Der Geschäftsführer wechselte von Shu Yuanchun zu einem neuen Namen – Deng Taihua. Deng Taihua war früher der Leiter der drahtlosen Produktlinie (Kommunikationsbasisstationen, wie z. B. 5G) von Huawei und später Vizepräsident und Präsident der Computing-Produktlinie von Huawei.

Tatsächlich ist Deng Taihua nicht erst kürzlich zu Zhiyuan gestoßen. Er ist seit jeher Gründer und tatsächlicher Kontrollierer dieses Robotik-Unicorns, hat sich aber bisher im Hintergrund verborgen und nicht öffentlich gezeigt. Deshalb haben einige Medienberichte die oben genannte Handelsregisteränderung als „Eintritt von Deng Taihua, ehemaliger Vizepräsident von Huawei, in Zhiyuan Robotics“ berichtet.

Es ist nicht nur Deng Taihua. Das Führungsteam von Zhiyuan Robotics umfasst auch Qiu Heng (ehemaliger CMO der öffentlichen und Unternehmensgeschäfte von Huawei in China) als Chief Operating Officer und Jiang Qingsong (ehemaliger Leiter der Produktmanagementabteilung für P&S-Lösungen von Huawei) als Partner und stellvertretender Marketingdirektor. Vergessen Sie nicht, dass selbst Zhi Huijun selbst zuvor ein Full-Stack-Forschungsingenieur der Ascend Computing-Produktlinie von Huawei war.

Diese Teamzusammensetzung aus der „Huawei-Szene“ erklärt auch, woher Zhiyuan Robotics seine reibungslosen Kapitalmanöver und Ökosystem-Strategien bezieht.

Dies ist nicht die romantische Geschichte eines genialen Teenagers, der seine Träume in der Embodied AI verfolgt, sondern die realistische Geschichte eines Ressourcenmanagers, der ein Ökosystem aufbaut und einen Robotikriesen schafft.

„Gründen wie ein Großunternehmen“

Unter der Leitung des „Huawei-Teams“ um Deng Taihua zeigt Zhiyuan Robotics einen völlig anderen Stil und Ansatz als andere Startups in der Embodied AI-Branche. Viele Branchenmitglieder haben Zhiyuan Robotics in einem Gespräch mit „Intelligent Emergence“ als „Gründen wie ein Großunternehmen“ und „Einsetzen aller Faktoren seit Tag 1“ beschrieben.

Da die Technologie der humanoiden Roboter noch nicht ausgereift ist, konzentrieren sich die meisten Robotik-Startups bei der Geschäftspositionierung auf bestimmte Fähigkeiten. Einige Projekte konzentrieren sich auf das „Gehirn“, andere auf den Roboter selbst. In Bezug auf die Form konzentrieren sich einige Projekte auf die Manipulationsfähigkeit der oberen Gliedmaßen, andere auf die Bewegungsfähigkeit der unteren Gliedmaßen.

Zhiyuan Robotics hingegen entwickelt sich auf allen Ebenen. „Zhiyuan ist eines der wenigen Unternehmen, das in der Lage ist, einen Full-Stack-Ansatz für den Roboter, das Kleinhirn und das Gehirn umzusetzen.“ So hat Wei Qiang, Präsident der Lingxi-Business Unit von Zhiyuan Robotics, kürzlich in einem Interview mit der Medien erklärt.

Was die Produkte betrifft, konzentrieren sich die meisten humanoiden Robotik-Startups auf ein oder zwei Produkte. Beispielsweise hat „Galaxy Universal“, das ebenfalls einen Hardware-Software-Integrationsansatz verfolgt, bisher nur ein Roboterprodukt, das G1, auf dem Markt. Zhiyuan Robotics hingegen hat im August letzten Jahres fünf humanoiden Roboter auf einmal vorgestellt.

Die Produktbilder auf der offiziellen Website zeigen, dass die Hardwareprodukte von Zhiyuan die Reihen Expedition, Lingxi, Elf und Dust-Free umfassen. Die Produktkategorien umfassen interaktive Service-Roboter, flexible Fertigungsroboter, gewerbliche Reinigungsroboter und andere. In Bezug auf die Form gibt es sowohl zweibeinige humanoide Roboter als auch Fahrwerke und sogar traditionelle nicht-humanoide Roboter.

Außerdem hat Wei Qiang kürzlich der Medien mitgeteilt, dass das Unternehmen plant, im zweiten Quartal einen vierbeinigen Roboter namens Lingxi D1 vorzustellen.

Ein Roboter aus der Expedition-Reihe von Zhiyuan fungiert als „Verkaufsberater“         Quelle: Visual China

Anstatt die übliche Methode der Auftragsfertigung zu wählen, hat Zhiyuan Robotics eine Fabrik in Lingang, Shanghai, errichtet und direkt in die Produktion gegangen. Dies war ein etwas riskanter Schritt. Der Leiter einer Robotikfirma hat Intelligent Emergence mitgeteilt, dass die Errichtung einer eigenen Robotikfabrik ein hohes Kapitalbindungs- und Risikopotenzial hat und dass Startups normalerweise mit der Auftragsfertigung beginnen.

Warum hat Zhiyuan Robotics sich für einen aggressiven Ansatz entschieden und gleich von Anfang an wie ein Großunternehmen vorgegangen, indem es große Ressourcen eingesetzt hat?

„Dies ist eine Wettbewerbsstrategie von Zhiyuan, um sich in Bezug auf die Investoren zu profilieren und ein Vorsprungspotenzial zu schaffen. Schließlich ist es leichter, ein großes Volumen aufzubauen als eine Technologie zu entwickeln.“ So hat ein erfahrener Investor in der Embodied AI-Branche Intelligent Emergence erklärt. Obwohl der Bereich der Embodied AI derzeit sehr beliebt ist, bleibt die Kommerzialisierung ein chronisches Problem in der Branche. Unternehmen haben Schwierigkeiten, sich selbst zu finanzieren, und die Finanzierung ist daher einer der Schlüsselfaktoren für das Überleben von Startups.

„Im Unternehmenswettbewerb konzentriert sich derzeit der Schwerpunkt hauptsächlich auf die Finanzierungsbereiche. Wenn die Finanzierung nicht klappt, wird man schnell aus dem Markt gedrängt.“ So hat Jiang Zheyuan, Gründer von Songyan Power, in einem kürzlichen Interview erklärt.

Die Finanzierungsstrategie von Zhiyuan Robotics hat sich als sehr erfolgreich erwiesen. Innerhalb weniger Monate nach seiner Gründung hat es einen Unternehmenswert von 1 Milliarde US-Dollar erreicht und ist damit das weltweit schnellste Startup in der Embodied AI-Branche, das den Unicorn-Status erreicht hat. Im März dieses Jahres hat Zhiyuan die Serie B-Finanzierung abgeschlossen, die von Tencent geleitet wurde. Kürzlich hat es auch eine neue Runde Finanzierung abgeschlossen, die von JD Technology geleitet wurde.

Natürlich steht Zhiyuan Robotics mit dem steigenden Unternehmenswert auch unter größerem Druck in Bezug auf die Kommerzialisierung und die Technologie. Der oben genannte Investor hat Intelligent Emergence mitgeteilt: „Je höher der Unternehmenswert von Zhiyuan steigt, desto höher wird der Druck von den Investoren auf das Unternehmensgewinn. Es reicht nicht aus, nur technologische Ergebnisse zu erzielen, sondern es müssen auch kommerzielle Ergebnisse vorliegen.“

Die realistische Geschichte der Embodied AI

Nach dem Unternehmenswert haben die humanoiden Robotik-Startups in China derzeit eine klare Hierarchie gebildet. Die erste Gruppe besteht aus drei Unternehmen: Unitree Robotics, Zhiyuan Robotics und Galaxy Universal. Die zweite Gruppe umfasst mehr als zehn Unternehmen wie Zhuji Power, Qianxun Intelligence, Zhifangfang und andere.

Zhiyuan Robotics ist die speziellste Figur in der ersten Gruppe. Gemäß der Personaltheorie von ZhenFund können Wang Xingxing, Gründer von Unitree Robotics, und Wang He, Gründer von Galaxy Universal, in die Kategorie der „Technikexperten“ eingeordnet werden, während Deng Jianhua eher als „Manager“ zu klassifizieren ist. Dies bezieht sich in der Regel auf Führungskräfte, die Erfahrung in der Leitung von Großunternehmen haben und über die Fähigkeit zur unabhängigen Entscheidungsfindung und zum Aufbau von Null besitzen.

Verschiedene Typen von Gründern verleihen auch den Unternehmen unterschiedliche Stile und Eigenschaften.

Wang Xingxing von Unitree Robotics hat seine Karriere mit der Forschung an Robot-Hunden begonnen und konzentriert sich auf die Hardware. Er beschäftigt sich bis heute nicht mit großen Modellen in der Embodied AI. Wang He von Galaxy Universal hat sich seit jeher auf einen technologischen Ansatz konzentriert, bei dem die Training von Embodied AI-Modellen durch simulierte Daten angetrieben wird, und hat bisher nur ein Roboterprodukt entwickelt. Sie haben sich beide für bestimmte Richtungen oder technologische Ansätze entschieden und zeigen eine gewisse Haltung als „Technikexperten“.

Zhiyuan Robotics repräsentiert eine realistischere Wahl und Tendenz: Es entwickelt sowohl Hardware als auch Software, erforscht mehrere Modelltechnologien und ist auch sehr offen für die Wahl zwischen Eigenentwicklung und der Beschaffung von Drittanbietern.

Beispielsweise hat Zhiyuan einerseits in die Firma Lingchu Intelligence, die sich mit Embodied AI-Modellen befasst, investiert und andererseits eine Partnerschaft mit der amerikanischen Firma Physical Intelligence (PI) eingegangen. Gleichzeitig entwickelt es auch sein eigenes Embodied AI-Modell, das GO-1.

Zum anderen beschränkt sich Zhiyuan nicht auf die Herstellung von humanoiden Robotern, sondern erweitert sein Geschäft auch auf gewerbliche Reinigungsroboter. Die kommerzielle Anwendung solcher traditionellen Roboter ist bereits ausgereift und kann schnell Einnahmen generieren. Um dieses Geschäft auszubauen, hat Zhiyuan auch Fachkräfte von der führenden Firma in der gewerblichen Reinigungsrobotik, GaoXian Robotics, geholt.

„Es scheint, dass Zhiyuan sich an allen Aktivitäten beteiligen kann, die zur Steigerung der Einnahmen und zur Eroberung des Marktes beitragen.“ So hat ein Branchenmitarbeiter in einem Gespräch mit Intelligent Emergence kommentiert.

Durch umfassende strategische Investitionen und die Zusammenarbeit mit börsennotierten Unternehmen hat Zhiyuan ein Branchenökosystem aufgebaut, das es ihm auch helfen kann, schneller zu kommerzialisieren und zu skalieren.

Dafeng Industry, ein börsennotiertes Unternehmen, das mit Zhiyuan Robotics ein Joint Venture gründen möchte, hat in einer Ankündigung im März dieses Jahres bekannt gegeben, dass es innerhalb eines Quartals nach der Gründung des Joint Ventures Zhiyuan mit Kaufaufträgen im Wert von mindestens 15 Millionen Yuan versorgen wird.

Das Startup Digital Huaxia, in das Zhiyuan investiert hat, hat gemeinsam mit Zhiyuan den biomimetischen Roboter „Xia Lan“ entwickelt, der vor allem in Bereichen wie Bildung, Medizin, Hotelbetreuung und Einkaufszentrumsberatung eingesetzt werden soll.

Cao Wei, Partner von BlueRun Ventures, der in Zhiyuan investiert hat, hat direkt gesagt: „Zhiyuan Robotics hat eine Vielzahl von Branchenaktionären, wie z. B. BYD und SAIC. Nur die Nachfrage von den Aktionären könnte bereits Tausende von Robotern verkaufen.“

Der biomimetische Roboter „Xia Lan“         Quelle: Offizielle Website von Digital Huaxia

Im Dezember letzten Jahres hat Zhiyuan Robotics angekündigt, dass es die kommerzielle Massenproduktion von universellen Robotern begonnen hat. Laut seinen Angaben hat die Massenproduktionsfabrik von Zhiyuan bis Ende Dezember letzten Jahres insgesamt über 900 humanoide Roboter produziert. Yao Maoqing, Partner und Präsident der Embodied AI-Business Unit von Zhiyuan, hat in einem Interview erklärt, dass Zhiyuan im Jahr 2025 die Produktion von Tausenden von Robotern planen und eine mehrfache Steigerung des Umsatzes erwarten kann.

Eine fehlende Lektion auffangen

Durch seinen aggressiven Ansatz und den Einsatz aller Faktoren hat Zhiyuan Robotics in den Bereichen Finanzierung und Kommerzialisierung einen Vorsprung erlangt. Aber diese Strategie hat auch Schwächen – als Startup, das gleichzeitig mehrere Produkte entwickelt und in