Kryptonische Hochtechnologie | Fünfzehn Jahre sind vergangen, und niemand kann Oracle verlassen.

Autor | Geng Chenfei

Bearbeitung | Song Wanxin

Im Juni 2021 gab die Postal Savings Bank of China eine Beschaffungsankündigung im Wert von 145 Millionen Yuan bekannt. Bemerkenswert war, dass es nur einen Bieter und Gewinner gab: Oracle.

"Derzeit verwenden mehrere Kernproduktionssysteme Oracle-Datenbanken zur Datenspeicherung und -verarbeitung und können nicht ersetzt werden." die Postal Savings Bank of China äußerte sich in der Ankündigung ziemlich resigniert.

Nach Jahren der Förderung der nationalen Datenbank bleibt der Einfluss von Oracle in China weiterhin bestehen.

Unter den vielen Technologiewerten ist die Präsenz von Oracle nicht sehr hoch, aber die Aktienperformance ist alles andere als zurückhaltend. Seit Beginn dieses Jahres ist der Aktienkurs von Oracle um fast 70 % gestiegen und hat Microsoft und Google übertroffen, was es zum zweitgrößten Technologiewert nach Nvidia macht. Wenn man die Zeitleiste weiter verlängert, kann man feststellen, dass der Aktienkurs von Oracle seinen historischen Höchststand erreicht hat.

Bild: Aktienkursveränderungen von Oracle seit dem Börsengang; Bildquelle: Wind

Ein Analyst von Melius Research schrieb: "Für ein Unternehmen, dessen Wachstum Salesforce und Adobe übertreffen wird, fällt es uns schwer, eine Bewertung von weniger als dem 25-fachen zu vergeben."

01 Wer treibt den steilen Anstieg von Oracle voran?

Oracle ist in der relationalen Datenbankbranche groß geworden.

Eine Datenbank ist ein Softwareprodukt zur Speicherung und Verwaltung von Daten. Es kann einfach als ein großes Datenlager verstanden werden und gehört neben Betriebssystemen und Middleware zu den drei großen Softwarekomponenten. Die technische Herausforderung bei Datenbanken besteht darin, eine effiziente Speicherung und schnelle Abfrage großer Datenmengen zu ermöglichen.

In den 1990er Jahren, mit der steigenden Nachfrage von Internetunternehmen nach Datenbanken, erlebte Oracle einen raschen Aufstieg und ein starkes Wachstum. Auf dem Höhepunkt übertraf Oracles Marktanteil im Datenbankmarkt sogar den Anteil von IBM und Microsoft zusammen.

Allerdings, mit der Entwicklung von Big Data und Cloud-Computing, ersetzen immer mehr Nutzer traditionelle Rechenzentren durch Cloud-Datenzentren. Diese Veränderung hatte zwei Auswirkungen: Erstens sank die Austauschrate traditioneller Server allmählich, was Oracles Servergeschäft beeinträchtigte; zweitens stieg die Nachfrage nach nicht-strukturierten Datenbanken in der Cloud, was Oracles geschäftsmodell mit strukturierten Datenbanken beeinträchtigte.

Vor diesem Hintergrund begab sich der alte IT-Riese auf den Weg der Cloud-Transformation, indem hänfliche Maßnahmen wie Übernahmen, Entlassungen und Anpassungen des Organisationsrahmens ergriffen wurden, um die Konkurrenz einzuholen.

Oracle hat seine lokal installierten Anwendungen in Cloud-basierte Dienste umgewandelt und gleichzeitig durch die Erweiterung von Dienstleistungen wie Unternehmensressourcenplanung (ERP), Kundenbeziehungsmanagement (CRM) und Gesundheits-IT-Management sein Cloud-Ökosystem schrittweise ausgebaut. Außerdem hat Oracle sein eigenes Cloud-Plattform - die Oracle Cloud Infrastructure (OCI) - auf den Markt gebracht.

Gemäß den zuvor veröffentlichten Ergebnissen des ersten Quartals für das Geschäftsjahr 2025 erzielte Oracle Cloud einen Umsatz von 5,6 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 21 % im Vergleich zum Vorjahr, davon entfielen 2,2 Milliarden US-Dollar auf den Infrastrukturumsatz der Cloud, ein Anstieg von 45 %.

Der CEO von Oracle, Catz, sagte in einer Erklärung: "Da Cloud-Dienste das größte Geschäft von Oracle werden, steigen unsere Betriebseinnahmen und der Gewinn pro Aktie beschleunigt an."

Im ersten Quartal stieg Oracles Umsatz im Jahresvergleich um 6,86 % und erreichte 13,307 Milliarden US-Dollar; nach den Non-GAAP-Buchhaltungsstandards stieg der Betriebsgewinn um 14 % auf 5,7 Milliarden US-Dollar; der Gewinn pro Aktie betrug 1,39 US-Dollar und übertraf die durchschnittlichen Erwartungen der Analysten von 1,33 US-Dollar.

Gleichzeitig hat Oracles starke Prognose die Märkte beeindruckt.

Catz erklärte, dass, unterstützt durch die starke Nachfrage nach Arbeitslasten der künstlichen Intelligenz, für das laufende Geschäftsjahr bis Mai 2025 ein zweistelliges Wachstum von Oracles Einnahmen erwartet wird. Sie enthüllte auch, dass Oracles Infrastrukturabteilung in der Cloud in diesem Geschäftsjahr voraussichtlich um mehr als 50 % wachsen wird.

In dem Finanzbericht zeigte sich, dass Oracles verbleibende Leistungsverpflichtungen (RPO) ein Rekordhoch von 99 Milliarden US-Dollar erreichten, weit über den Markterwartungen von 73,9 Milliarden US-Dollar. Catz erklärte weiter, dass in den nächsten zwölf Monaten etwa 38 % der RPO als Einnahmen anerkannt werden dürften.

Obwohl Oracle die Chance zur Transformation in die Cloud verpasste, könnte dies sein Unglück in Glück verwandelt haben.

Das Wall Street Journal bemerkte, dass viele der 162 Rechenzentren von Oracle in den letzten Jahren gebaut wurden, um Modelle der künstlichen Intelligenz zu entwickeln. Im Vergleich zu den früher gebauten Rechenzentren sind die neuen Rechenzentren von Oracle besser auf die aktuellen Anforderungen der KI-Entwicklung abgestimmt, was ihm einen Wettbewerbsvorteil verschafft.

"Oracle ist der einzige Anbieter im großen Maßstab, der einen kompletten Technologiestapel anbieten kann, von der Cloud-Infrastruktur über die Cloud-Plattform bis hin zu unternehmensspezifischen Cloud-Anwendungen." sagte John DiFucci von der Investmentgesellschaft Guggenheim.

Gleichzeitig hat Oracle keine eigenen groß angelegten KI-Modelle entwickelt, um mit potenziellen Kunden zu konkurrieren, was es als neutralen und nicht bedrohlichen Teilnehmer darstellt und ihm hilft, Konkurrenten in Partner zu verwandeln.

Im September dieses Jahres kündigte Oracle eine neue Partnerschaft mit dem Konkurrenten Amazon an, um seine Multi-Cloud-Strategie voranzutreiben. Zuvor hatte Oracle bereits Partnerschaften mit OpenAI, Microsoft und Google geschlossen, um seine Cloud-Infrastruktur zu erweitern und mehr Kunden anzulocken und sein Geschäft weiter auszubauen.

Auf der Telefonkonferenz zu den Finanzergebnissen erklärte Oracle-Chef Ellison den Analysten, dass Kunden erst kürzlich Verträge zur Kapazitätsnutzung im Wert von über 2 Milliarden US-Dollar für Oracles "zweite Generation der Cloud"-Produkte unterzeichnet haben.

02 Nach 15 Jahren der "Going-O"-Strategie: Hat die nationale Datenbank Geld verdient?

In den letzten Jahren verwendeten kommerzielle Datensysteme in China meist die "IOE"-Architektur.

Der sogenannte "IOE" bezieht sich auf IBMs Minicomputer + Oracles Datenbank + EMCs Speicher und diese Architektur galt lange Zeit als nahezu unschlagbar.

Als das erste globale Softwareunternehmen, das nach China kam, verkaufte Oracle seine Datenbankprodukte bereits in den 1980er Jahren auf dem chinesischen Festland.

Dies fiel mit der Welle der Informatisierung von Staatsunternehmen in den Bereichen Finanzen, Telekommunikation und anderen Bereichen in China zusammen. Aufgrund der extrem hohen Anforderungen an die Systemstabilität in den Finanz- und Telekommunikationsgeschäften und der Unfähigkeit nationaler Datenbanken und ausländischer Software, zu interoperieren, entstanden monopolistische Verhältnisse für ausländische Produkte.

Oracle, IBM und Microsoft erhielten eine große Anzahl von Datenbankaufträgen von Schlüsselabteilungen wie Regierungsbehörden, Finanzinstituten, Energie- und Stromversorgern. Laut IDC erreichte Oracles Marktanteil in China 2008 einen Höchststand von fast 50 %.

2009 war es Alibaba, das erstmals den Slogan "Go IOE" aufrief.

Mit der kontinuierlichen Expansion von Alibabas Geschäft reichte das traditionelle IOE nicht mehr aus, um den Anforderungen des E-Commerce und anderer Geschäfte gerecht zu werden, und die Wartungskosten von IOE waren hoch. Bei Oracle fallen beispielsweise neben den einmaligen Anschaffungskosten beim Kauf der Software jedes Jahr rund 22 % an technischen Servicegebühren an.

Daher entschied sich Alibaba, PC-Server anstelle von Minicomputern, selbst entwickelte Datenbanken namens OceanBase anstelle von Oracles Datenbanken und Alibaba Cloud anstelle des EMC-Speichers zu verwenden.

Am 17. Mai 2013 wurde der letzte IBM-Minicomputer von Alibaba im Alipay-System offline geschaltet. Zwei Monate später wurde die Oracle-Datenbank, die das Werbesystem von Taobao verwendet, offline genommen, die letzte Oracle-Datenbank in ganz Taobao.

Alibabas "Going-IOE" wurde zu einem Beispiel für den Markt und Unternehmen, und das "Prism"-Event warnt die globale Informationssicherheit, was allmählich zu einem Branchenkonsens führte. Es entstanden sogar "Going-IOE"-Aktien auf dem Aktienmarkt.

Zusätzlich zu Alibaba beteiligten sich auch Renmin Jincang, Dameng Database, South University General, ShenZhou General, sowie IT- und Internetgiganten wie Tencent, Baidu und Huawei an der Entwicklung nationaler Datenbanken. Ebenso entstanden aufstrebende Datenbanken wie die allgemeine Datenbank TiDB von PingCAP.

Doch auch nach 15 Jahren der "Going-IOE"-Strategie stehen nationale Datenbanken immer noch vor dem Problem, dass sie gut angenommen, aber nicht ausreichend genutzt werden.

Das Dokument Nr. 79 aus dem September 2022 des Ausschusses für die Überwachung und Verwaltung der staatlichen Vermögenswerte forderte einen 100%igen Ersatz durch nationale Produkte in den "2+8+N" Regierungs- und acht großen Industrien bis 2027, einschließlich der Nationalisierung von Datenbanken.

Nach den Ergebnissen der Ersetzung ist die nationale Ersetzungsquote von Datenbanken im Regierungsbereich nach der Untersuchung von "First New Sound" bereits auf 80 % gestiegen, was im Wesentlichen das Ende der Ersetzung darstellt. Da jedoch die Ersetzungsquote in den acht großen Industrien niedrig ist, befindet sich das Finanzwesen bei nicht wesentlichen Systemen bei etwa 40 %, die Energiebranche bei weniger als 15 %, und mehrere Bereiche wie Gesundheit, Fertigung, Bildung bei weniger als 5 %.

Bild: Anwendung der nationalen Datenbanken in verschiedenen Branchen; Bildquelle: First New Sound

"Ein technischer Rückstand besteht weiterhin und es ist unvermeidlich, mögliche Risiken bei der Migration zu beachten," sagte ein Brancheninsider gegenüber 36Kr.

Außerdem besteht weiterhin ein starkes Phänomen der Homogenität bei den nationalen Datenbankprodukten, da die meisten Datenbankprodukte auf dem Markt relationale Datenbanken sind. In Kombination mit der Verlangsamung des Marktes in den letzten Jahren hat sich der Druck auf die Geschäfte nationaler Datenbankanbieter erheblich erhöht. Das Fehlen von Fortschritten im Datenbankkern ist der Hauptgrund für dieses Phänomen.

Basierend auf relationalen Datenbanken ergibt sich laut der China Academy of Information and Communications Technology (CAICT), dass die meisten relationalen Datenbankprodukte in China aus einer sekundären Entwicklung von Open-Source-Datenbanken wie MySQL und PostgreSQL stammen.

Der CTO des Huawei-Couldatenkbankgeschäfts, Su Guangniu, sagte in einem Interview voraus, dass sich der Markt in einem natürlichen Konsolidierungsprozess befindet, und in den nächsten drei bis fünf Jahren könnte sich die Anzahl der nationalen Datenbankanbieter auf etwa 10 reduzieren, darunter sowohl Cloud-Service-Anbieter als auch unabhängige Datenbankanbieter.

In der Tat erlebt die nationale Datenbankbranche eine Umstrukturierung. Laut den Daten von Mo Teng Luan gab es im Oktober 2023 insgesamt 286 Datenbanken, die in der Rangliste aufgeführt waren, aber bis Oktober 2024 war die Anzahl auf 225 gesunken.

In den Finanzberichten von einigen bereits börsennotierten Datenbankunternehmen ist es ebenfalls klar ersichtlich, dass dieser kostspielige Geschäftszweig schwer zu bewältigen ist.

Mass Data verzeichnete im ersten Halbjahr 2024 einen Umsatzanstieg von 93,5 % auf 204 Millionen, aber es gab einen Verlust von bis zu 24,12 Millionen.

Das an der New Third Board notierte Unternehmen Youxuan Software verzeichnete im ersten Halbjahr 2024 einen Umsatz von 120 Millionen, was einem Rückgang von 34,8 % entspricht; das Minus stieg um 67,54 % auf 88,44 Millionen.

Der Weg zum Durchbruch war noch nie einfach.

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